景氣止跌回穩 最壞的時間過去了

全球股市大反撲，經濟前景也似乎燃起生機，經濟大師克魯曼在倫敦政經學院演說時，公開表示美國經濟惡化速度放慢，景氣正在回穩，正式結束衰退的時間有機會落在今年夏天。經濟大師看好的言論，對市場來說有如強心針，大大振奮人心。

美國5月ISM製造業指數連續上升至42.8，工業生產持續擴張，預期最快第三季可以回復到50以上；中國PMI採購經理人指數則是連續3個月站上50，顯示中國政府振興經濟方案奏效，汽車及家電下鄉效果發揮，內需復甦開始帶動中國景氣回溫；全球兩大國景氣紛紛觸底反彈，加上台灣5月出口金額創下近6個月以來新高，且減幅低於1~4月36%的平均減幅，出口明顯好轉，進口金額亦連續5個月上揚，在在都顯示，即使全球景氣要明顯復甦可能還需要一段時間，但可以確定的是，「景氣最壞的時間已經過了」。

兩岸融冰 實質效益發酵

基於全球景氣止跌回穩的基礎下，享有全球僅有的和平紅利大利多，台股的上漲動能相較於其他國家更顯得理直氣壯。近年來，從兩岸直航、開放觀光、金管會開放陸資來台、中國移動入股遠傳到兩岸簽訂金融監理備忘錄，兩岸釋冰，開啟新局，促使台股一飛沖天，台股已產生結構性轉變，上漲動能不能小覷，格局更是不可同日而語。

兩岸交流回溫，陸資題材熱滾滾，但和平紅利的好處絕不僅止於建構在未來，兩岸和平的實質效益早就顯現在數字上，財政部甫公佈的5月出口金額達161.7億美元，創近六個月來新高，跌幅也較上個月縮減，顯示出口已漸趨好轉，對此，財政部就指出大陸家電下鄉政策確實對台灣面板、液晶電視與電腦等出口帶來激勵，今年以來，台灣對中國大陸與香港的出口增加最多，未來大陸家電進城計畫推動時，亦有助我國出口持續擴增。

長線行情看好 台股甜蜜買點浮現

近期台股在季線經過一番激烈攻防，金融股及權值股以帶量長紅方式突破整理區間，確立季線支撐作用，化解指數破底危機，短中線指數將在6260 6800點整理，長線多頭格局不變。在大盤適度的回檔休息後，剛好給市場喘息空間，是醞釀景氣行情復甦的甜蜜進場時機。新光投信認為，第三季以權值股、產業龍頭股及中概股為主的台股基金將最具表現機會。

未來景氣行情接棒後，選股重點偏重財報表現佳的族群，電子類股以受惠第三季暑假旺季的遊戲類股、產品報價上揚的LCD類股、擁有Win7和智慧手機成長題材的觸控面板、以及具大陸市場商機，發展新產品應用的LED等族群，由於第三季基本面具成長空間，仍有機會受法人買盤青睞；傳產類股上，在兩岸關係持續改善下，中國對台受惠的中概股，包括金融、資產、內需族群，仍有長線利多值得期待。不過，投資人留意大盤融資餘額是否失控，以及國際油價是否維持60元至80元的區間價位，若油價突破80元以上，中長期不利全球經濟復甦，台股多頭氣勢可能受挫。