打破定時定額迷思 挑選波動大不如重視高成長

今年以來，全球股市跌深反彈，定時定額投資人，歷經去年金融風暴後，若持續扣款下來，面對今年強勁的市場漲幅，投資虧損應大幅減少，出現正報酬亦大有人在，但選擇市場不同，定時定額累積報酬率也不同。

新光投信建議，選對市場是關鍵，不應只重視市場波動大小，因為市場波動大不代表漲勢強，只有市場具備高成長，成長潛力佳，定時定額長期投資這類市場，基金績效才會爬得快，即使基金短期虧損，解套翻身也較快。

定時定額高成長市場 基金績效爬得快

根據Lipper統計，全球14大類基金的定時定額累積報酬率表現，近半年績效達兩位數以上類型，依序是新興市場股票型(15.26%)、全球貴金屬型(14.64%)與全球科技型(14.06%)，績效最差的類型，則分別是全球不動產型(-0.6%)、全球貨幣型(-0.73%)、全球生技型(-1.5%)以及全球醫療照護型(-1.6%)。

新光投信發現，去年9月美國雷曼兄弟發生倒閉後，雖然全球股市遭受金融風暴衝擊，但若持續定時定額投資至今年4月，仍有機會獲取正報酬，不過，投資人必須選對市場，例如新興市場、貴金屬、或科技型等類型，若選到其他類型，即使堅持長期扣款，面對全球股市反彈，績效表現還是差強人意。

其中關鍵，在於新興市場、貴金屬或科技型基金，雖同屬波動大的基金類型，但新興市場的經濟成長率高，吸引全球資金投資，遇到金融風暴時，股市容易出現暴漲暴跌現象，但行情卻朝長期向上趨勢發展，長期定時定額投資，投資翻身機會大增。相反的，經濟成長率較低的市場，或者是景氣循環產業，若基本面不佳，往往延長景氣谷底盤整時間，不僅大減定時定額獲利機率，無疑也考驗投資人的信心與耐心。

新興亞洲成長動能優於其他地區 定時定額最佳選擇

新光投信海外投資部協理邱志榮強調，挑選定時定額投資標的，經濟成長是最重要的參考因素。因為經濟成長率高的國家或地區，表示該國或地區的貿易、投資、消費活動熱絡，股市沒有不漲的道理，從歷史經驗可以發現，70、80年代的日本，國力興盛，經濟成長率平均達4%以上，當年日本股市每年平均漲幅達2成左右，對照2007年金磚四國等新興國家崛起，在高度經濟成長率背後，股市上漲動能亦相當強勁。

雖然IMF最新公布2009年全球經濟成長率預估值為-1.3%(2009/4)，創二次戰後新低，預計到2010年才恢復，但已開發國家和新興國家卻呈現不同調，已開發國家2009年經濟成長率預估值為-3.8%，2010年預估值為0%，但新興市場2009年預估值卻為1.6%，且2010年預估值達4.0%，明顯優於已開發國家。

其中，預估2009、2010年經濟成長率最好的新興國家，首推中國大陸，其次是印度，從區域市場來看，中、印兩國地處新興亞洲市場，相較同屬新興市場的拉丁美洲和新興東歐，新興亞洲不論經濟成長率、外匯存底、負債比或儲蓄率等項目，基本面皆優於拉丁美洲和新興東歐股市，也由於新興亞洲經濟體質強健，預料全球經濟休養生息後，新興亞洲市場，將成為全球景氣率先復甦的潛力市場，也是定時定額投資人錢進海外佈局的最佳選擇。

全球型基金定時定額績效表現

資料來源：Lipper，截至2009/4/30，新台幣計價

註：定時定額假設以每月1日為扣款日投資上述各基金(且持續扣款)，往前推1個月、3個月、6個月、1年、2年、3年數據資料均截至2008/4/30。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。