近來受中東的不穩定因素，能源價格維持高檔震盪，國際金價也站上每盎司700美元大關，竄升至26年來高點，白銀價格也竄升至1981年以來最高價；MSCI世界原物料指數與MSCI世界能源指數，今年以來平均漲幅超過20%左右，漲幅亦相當驚人。

遠東大聯全球原物料能源基金經理人蘇榖和表示，今年以來，原物料及能源類股股價大幅上漲，就現狀來看，未來原物料能源類股漲多回檔修正機率高，因此在操作策略上，將轉向防禦型、高股利類股。

原物料類股有獲利了結風險

蘇榖和表示，現階段的原物料庫存水準仍在歷史低檔。以銅為例，去年銅礦產量較年初預期低約100萬噸，根據倫敦交易所5/11公佈庫存數據顯示，因為市場需求大增，導致庫存創下五週以來單日最大降幅，印尼與墨西哥礦廠因罷工而產量減少，更增添銅價供需面緊張情勢。此外，原物料合約價格遲而未決，顯示市場供需緊俏的事實，然而相關行情已漲多，因此價格定案後，市場可能出現利多後的獲利了結賣壓。

若颶風再襲，能源價格恐續創新高

油價方面，全球煉廠產能仍將是令人擔憂的問題。蘇榖和認為，若今年夏季颶風再次襲擊生產和煉油中心，則供給和基礎設施問題將使得生產中斷的危險上升，預期能源價格將再次攀升，並對消費者支出產生衝擊。

而6月至11月為美國颶風季，去年美國墨西哥灣岸受卡崔娜及麗塔颶風兩大颶風重創，目前仍有22%的石油生產及13%的天然氣生產產能尚未恢復，供應情況較去年同期更加嚴峻，眼看時序將近，國際能源價格恐續創新高。

短期操作轉向防禦性、高股利類股

從居安思危的角度來看，遠東大聯全球原物料能源基金投資策略未來將獲利了結漲多個股，轉向增持較具防禦性、高股利的石化類股。此外，黃金價格一向與美元走勢相反，美國經常帳赤字的擴大，長期美元走勢趨貶壓力大，有利於金價，因此佈局南非黃金類股，降低美元風險。

整體而言，國際商品價格波動性高，一般投資大眾難以抓對趨勢進行投資，並且較難以瞭解如何介入商品原物料，因此投資原物料能源基金也行。蘇榖和認為，原物料及能源價格亦受各種因素影響，難以預測，不過長期看好趨勢不變，因此當股價出現漲多拉回整理時，投資人可把握回檔加碼時點，分批佈局、降低風險，一同參與原物料能源多頭盛況。