上週外資動向：台、印主要流入

主力資金未棄守，Q1看中小型股表現

回顧上週外資動向，新興亞股中以台灣及印度為主要資金流入者，其中以台股流入2.58億美元居冠，其次為印度流入1.35億美元，流入幅度均較上周為高，菲律賓則小幅流入0.22億美元。其餘泰國、南韓及印尼則持續流出，流出金額分別為4.92億美元、0.97億美元及0.65億美元(詳附表，資料來源：Bloomberg，台灣及泰國截至2015/12/25、南韓至12/24、印尼及菲律賓至12/23，印度截至12/22)。

外資對新興亞洲主要股市買賣超金額(單位：百萬美元)

以上資料來源：Bloomberg，台灣及泰國截至2015/12/25、南韓至12/24、印尼及菲律賓至12/23，印度截至12/22。

總統大選前資金將略為保守，但在國際金融環境轉好下，選前台股表現可望緩步墊高。台新台灣中小基金經理人王仲良表示，明年1月台股指數預估將介於7800至8500點區間整理，長期均線壓力有待時間來化解，維持個股表現看法，中小型股將持續優於大型股，傳產類股將優於電子股表現。

王仲良表示，近來OTC指數受惠於紛擾3年的證所稅確定廢除，並未隨著國際股市拉回影響，反而市場成交量緩步回升、日均量也逐日攀升，指數更是逆勢上漲，隨著選前押寶及年底作帳行情開始起跑，OTC指數第一季可望持續優於集中市場表現。

不過王仲良提醒，國際油價重挫將引發經濟衰退的疑慮，而美國啟動升息循環產生高收益債券贖回潮，其後續的資金動盪效應也恐讓指數短期有系統性風險產生，故台股不排除再次跌破十年線，唯重申台股若回測十年線，將是投資人極佳布局時點。未來可觀察半導體明年第一季庫存調整情況、總統大選前情勢變化、後續國際油價重挫是否引發系統性風險及Apple i7零組件鋪貨狀況。

王仲良建議投資人逢低布局台股中小型基金，明年即使面臨企業獲利衰退問題，但指數報酬率未必為負，目前台股不論本益比（PER）及股價淨值比（PBR）均處於歷史平均水準下，未來兩年股息殖利率也可望站穩4%以上。在主力資金並未棄守市場情勢下，台股節後人氣回籠行情仍可期，持續看好台股後市。

目前看好六大選股方向：1)受惠4G LTE基地台、光纖網路建置的網通類股；2)具利基型題材的傳產類股；3)獲利穩定的車用零件股；4)受惠美國房市景氣的外銷概念股；5)受惠大陸手機回補庫存的PA供應鏈族群；6)大陸開放二胎化政策受惠股。