外資於17日大舉買超台股200.2億元,激勵指數站穩7,800點關卡,18日外資又再度加碼台股124.5億元,累計本周加碼金額達305億元,目前指數已逼近8,000點整數大關。寶來投信台股策略分析師陳威良表示,今年外資在2月份大幅賣超後,進入3月以來已由賣超轉為買超,且買超台股已逾890億元,似乎預告台股正在蓄積突破上檔反壓的實力,在基本面看俏、技術面具備落後補漲態勢下,輔以近期外資回補力道逐漸增溫,預計台股第二季資金行情將隨時可能引燃。
今年2月份台股交易天數少,外資單月賣超台股金額達902.63億元,但3月份以來,外資已反手買超台股達新台幣895億元(資料來源:證交所,統計日期3/1~3/18),一般投資人卻因擔心回檔壓力而未進場,台股籌碼逐漸落入外資手中,有利後市持續反彈。
由於從3月中開始外資陸續舉辦投資論壇,除了美林證券已在3/16舉辦「2010台灣投資論壇」,3/22高盛兩岸科技論壇和瑞信科技論壇將接續登場。外資對台股的進出動能向來為投資人觀察、判斷台股走勢的重要依據,因此每年外資舉辦的論壇亦成為台股投資界之盛事,除可洞悉外資對總體經濟、產業趨勢看法之外,與會的外資法人所管理資產高達上千億美元,足以顯見其牽引出的龐大資金影響力。
若以外資全球佈局策略檢視,過去新興亞洲國家中,南韓不論在市值權重、經濟發展及產業結構等各方面皆與台灣相近,因此往往成為國際資金在選擇、評估投資與否之主要競爭對象。而根據行政院主計處最新統計,預估台灣今年經濟成長率4.72%,不但優於全球的3.2%,亦領先南韓的3.85%,基本面條件優於韓股,另外從技術面可以發現,南韓股市自今年年初回檔就沒有跌破去年11/27低點,而反彈到3月初即站在季線之上,反觀台股至3/17才站上季線反壓,相對於韓股,台股指數潛在上漲空間較大。惟今年以來截至3/12,外資對南韓買超21.83億美元,對台股則仍為賣超10.27億美元;因此台股在基本面看俏,技術面具備落後補漲態勢下,輔以近期外資回補力道增溫,台股第二季資金行情可能引燃。
陳威良表示,從2005年以來外資買超金額與台股漲跌幅關係可以發現,外資單月買超金額達新台幣500億元以上,於過去五年總共有11個月份,當中僅2007年4月份台股小跌0.11%,其餘各月份皆為上漲,平均上漲幅度4.66%;若單月買超金額擴大至800億元以上時,台股當月份上漲機率達100%,平均漲幅達7.68%。若再比對當月份外資鉅量買超與大額成交量的情況,可以發現若當月外資買超達500億元以上並伴隨2兆元以上的大額成交量時,台股上漲力道甚強,平均漲幅可達7.7%,最高在2009年4月甚至高達15%。而鉅量買超如果同時有3兆元以上的大額月成交量,大盤指數上漲力道甚為可觀,平均漲幅為9.93%。由於3月份以來至18日,台股成交量已逼近1.3兆,在尚有9個交易日的情形下,預料台股整體成交量或有機會衝上2兆元,而大盤未來的攻擊力道是否轉強,值得密切追蹤。
陳威良認為,依過去外資在台股操作單月進出來看2005/1~2010/2,XQ嘉實資訊),由前月賣超轉為買超且金額超過500億元的情況下,大盤平均亦有5.58%的漲幅。3月以來外資已由賣超轉為買超,似乎預告台股正在蓄積突破上檔反壓之實力,研判資金行情正在醞釀當中。在投資建議方面,由於外資佈局多以產業龍頭股為主軸,推估大型權值股將率先受惠,可佈局以投資產業龍頭股與高市值權重股為主的台股基金,酌量分批逢低承接,亦可採取定期定額中長期持有,以規避波動較大的風險。
外資自2007年以來對亞股買賣超情況
資料來源:JP Morgan
外資單月買超 V.S 台股單月漲幅
資料來源:XQ嘉實資訊(統計日期:2005/1~2010/2);寶來投信整理。
|