|
金磚四國之一的俄羅斯股市，近來表現雖不若大陸股市亮眼，不過俄羅斯RTS美元指數在今年4/13已正式站上2000點。回顧俄羅斯RTS美元指數從2005/11/16的989.72點上漲到2007/4/13的2001.59點，將近十七個月的期間上漲一倍，平均每天的報酬率為0.22%。群益新興金鑽基金經理人李祖任表示，指數在觸及2000點關卡後，可能會面臨部份賣壓，指數震盪難免，但RTS美元指數本益比僅約13-15倍左右，部份個股的本益比更低，預期指數在盤整後仍可望持續走高。
在這1000點左右的漲點中，西伯利亞銀行的普通股和特別股加起來對指數貢獻了303點，與整個石油及天然氣類股相同，充份顯示西伯利亞銀行為俄羅斯內需成長的最大受惠者。其他類股中，金屬及採礦類股表現也不錯，對指數有145點的貢獻。
資料來源：Bloomberg
李祖任指出，以個股漲幅來說，俄羅斯最大的乳製品及果汁製造商WBD公司在這段期間漲幅達340%排名第一，第二名為西伯利亞銀行的特別股，有326%，排名第三的則為電信公司Rostelecom。由這三支股票來觀察，可以發現都是屬於內需型的股票，也驗證了群益投信一直看好俄羅斯內需巿場強勁成長力道的看法。
俄羅斯二月份實質薪資年增率達17.5%，但通貨膨脹率則來到八年半新低的7.6%，在所得增加、通膨走低下，人民消費的力道大幅的增加，除了金融業受惠於存放款需求的增加外，日常生活用品(如超巿、化粧品連鎖店等)、飲料(如啤酒、牛奶等)及電話(巿內及長途電話或行動電話)等的需求皆會大幅提升，相關個股自然在獲利率上有不錯的表現，也是除了石油及天然氣類股外，投資俄羅斯不可或缺的一塊。
李祖任表示，今年以來石油價格呈現反轉直上的態勢，目前持穩於每桶63美元之上，加上基本金屬價格走高，內需成長動能旺盛，對於各類股都有正向的激勵作用。然新興國家的波動性較大，除非投資人對當地市場相當熟稔，否則個人資產不應集中在同一個國家，建議投資人選擇全球或區域型的新興市場基金，透過專業研究團隊來替投資人挑出最佳組合，避免重押單一市場。
| 