新台幣升破33元兌1美元的整數關卡，富達台灣成長基金經理人賴葉臣指出，由於外銷股對於匯率的敏感度高，致使市場對於後市開始出現分歧看法，不過此次台幣升值其實是一個結構性的議題，現階段雖對於出口股產生相對較大壓力，但另一方面卻有利於吸引外資匯入，長期來看仍有利於營造台股的資金行情，只是短線上6000點以上七千多億元的套牢壓力尚需補量予以消化。

新台幣近期持續大幅升值，出口股承受相對較大壓力，其中尤以電子股為最大族群。富達台灣成長基金經理人賴葉臣表示，由於台灣以出口產業為主，致使市場多數投資人對於新台幣升值抱持相對觀望的態度，不過此次新台幣升值其實是結構性變化下的產物，或許無須悲觀以待。

賴葉臣說，新台幣升值，是因為美元貶值，美元所以貶值，是因為雙赤字的問題非常嚴重，目前金融帳與經常帳赤字相加已佔美國GDP的11％，所以美元對全球貨幣幾乎全面呈現弱勢的格局不易扭轉。

再者，台灣經常帳呈現盈餘，且經濟成長潛力優於美國，英國經濟學人資訊中心預測我國2005年至2008年平均經濟成長率為4.7%。第三、MSCI預定於11月30日收盤後調高台股權值的既定政策，也造就外資資金持續匯入，自然形成促升新台幣的趨勢。根據證期局統計，外資十月淨匯入金額創下今年三月以來新高，10月27日以來至11月8日連續買超9個營業日，金額達654億元。

因此賴葉臣強調，這次的新台幣升值，吸引的不只是熱錢，而是結構改變下的投資性買盤，對於台股而言屬於健康性的資金流入，再加上外資佈局向以權值股為主，且選股時傾向綜合評估個股的區域競爭力、財務狀況等基本面因素，也有利於股市的良性循環。

雖然市場部分投資人憂心新台幣持續升值將斲傷出口股的獲利能力，例如部分毛利率本已極低的個股，可能有轉小盈為虧之虞。但賴葉臣指出，我國仍屬外匯管制國家，央行不會放任新台幣無限制地升值，一方面因經濟體質上以出口產業為主，二方面升值必須考量區域競爭力，因此目前的觀察點落在於105日圓關卡能否守住。

現階段市場一般看法認為，因應MSCI調高權值的動作，台幣11月升值壓力較重，但12月份因逐步接近廠商年度結算，不排除央行可能出現較明顯的干預行為，不過無論如何，規避毛利率遭到極度壓縮的個股，仍是匯率變動下相對重要的思維。

觀察台股後市，賴葉臣認為，除了外資領軍有利於營造資金行情的效應外，台股中長線的上升趨勢也未改變，此從指數拉回即出現低檔承接買盤可見一斑，因而台股得以在面對壓力之下，仍傾向狹幅整理的走勢，不過短線上6000點整數仍是一個心理面關卡，之前在6000點之上的七千多億元套牢量，尚須成交值的溫和放大至800到1000億元才能夠有效消化，並攀登另一個高峰。