八月台股跟隨著陸股腳步的向下修正,加上八月份台灣天災(莫拉克颱風重創南台灣)、疫情惡化(H1N1新流感進入大流行期)、國內(內閣重組)及兩岸關係暫時結冰(同意達賴喇嘛來台)等政治利空不斷之下,直接衝擊到投資人的投資信心。整體台股八月份共計下跌251.76點,收在6825.95點,跌幅達3.56%。
台灣經濟現況-已開始準備復甦
台灣經濟研究院近日公布最新景氣動向調查表示,營業氣候測驗點連續7個月上揚,台經院分析,這顯示景氣谷底已過?/FONT>「已開始準備復甦」。台經院公布,7月分製造業營業氣候測驗點為116.89點,比6月的114.5點上揚2.39點,已連續7個月上揚,且回到2007年底的水準。下半年進入傳統旺季,新興市場需求仍相對熱絡,使上游客戶回補,因此多項電子機械、電子零組件產品都有小幅成長空間,景氣有逐漸回溫跡象。只是需求面尚未明顯好轉,景氣仍需持續觀察。全球景氣成長趨緩導致實質需求下滑,打壓出口及生產,但由於下半年時序進入傳統旺季,加上上游客戶回補,電子機械、電子零組件業將有小幅成長空間,尤其新興市場需求仍相對熱絡,景氣有逐漸回溫跡象,7月份製造業景氣成長優於6月,尤其多數受訪廠商預期出貨仍可望呈現逐季增溫,使製造業廠商對未來半年景氣看法又較前一個月樂觀。
表一、八月份各產業漲跌幅一覽表
資料來源:Bloomberg
中央銀行公布7月份貨幣總計數,由於7月份台股價量齊揚,7月台股總成交值突破3兆0500億元,高於6月份的2兆8600億元,此舉將使得7月份M1B年增率再創四年九個月以來的新高,年增率逼近20%的警戒區。同時這也將是今年4月份M1B
年增率正式超越M2形成「黃金交叉」以來連續第四個月的突破。據央行統計顯示,今年6月份代表整體資金供需的M2年增率已經來到8.15%,不僅創下近五年來的新高,今年1至6月平均年增率6.99%,更已超過央行設定「2.5%-6.5%」的目標區,也使得央行近期加強NCD的收縮,減少資金浮濫。加上今年6月份M1B年增率飆至17.03%,創下四年八個月來新高,且連續三個月超越整體資金供給額M2,續呈黃金交叉。7月份不僅台股成交量大幅成長突破3兆元,就連股價也由6
月份的6400多點進一步上揚至7月平均6800多點的水準,使得7月份M1B年增率持續走揚,可望進一步創新高,逼近20%警戒區。
主計處統計,7月失業率為6.07%,再刷新歷史紀錄,失業人數攀升至66.3萬人,受失業波及人口139.9萬人。加上想工作而未找工作者,廣義失業率高達7.59%,廣義失業人數高達84.2萬人。失業率創新高,主計處卻不如以往緊張,主計處第四局副局長劉天賜說,就業人數較上月增1.4萬人,是連續四個月增加。「失業率已接近高峰,9月有機會回穩。」不過台灣高失業率受到國際信評機構的注意,惠譽認為台灣今年失業率可能高達7%。
股市展望-大盤籌碼面仍處於穩定狀態
展望9月,整體投資氣氛不佳,包括H1N1新流感疫情的持續擴大是否會讓台股投資失焦?
達賴喇嘛來台後,兩岸經濟合作、陸客來台、金融監理備忘錄、與ECFA時程是否真如國內官員宣稱不會受到延誤及影響? 內閣改組是否會引發國內政治面的不安?
7月貨幣供給M1B年增20.6%,市場有部份聲音解讀M1B
年增率已達高峰的警戒線,是否會影響大盤未來的發展?雖然投資利空不斷,但值得注意的是,全球經濟持續走穩,而台股大盤的籌碼面仍處於穩定的狀態。
目前大盤約2065億元的融資餘額,仍低於去年5月高點時的3686億元。大盤籌碼面似乎仍相當的穩定。反而融券張數則維持在85.7萬張,比去年高峰的67萬張要高出近19萬張,市場預期將有一波軋空行情正醞釀中。
近期台股走勢和大陸股市的連動性頗高,大陸股市這波回檔修正,市場普遍認為已有初步止穩現象,加上今年正逢中國建國60周年慶,大陸股市大跌的可能性暫時排除,此外第三季為電子產業的傳統旺季,因此中國相關類股、電子成長股、以及高券資比且績優的個股等皆有機會走出自己的路。
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