油價大漲過後短期上檔壓力漸增，然而全球通膨壓力如影隨形，將持續有利能源長期走多，惟究竟投資人該透過何種能源商品，才能有效跟上這股漲升契機呢？天達投顧表示，根據Bloomberg統計，截至今年10月底止，近一年油價上漲16.7%，而MSCI世界能源指數表現相對貼近油價，上漲13.9%，能源ETF卻不漲反跌，跌幅達27.1%，凸顯透過以能源類股為主要投資標的之能源基金掌握油價長多趨勢，將是較為理想的選擇。

為何會有如此大的差距？擅長於能源資產管理的天達投顧分析，關鍵就在於能源ETF難以完全複製油價走勢，因其係利用原油期貨進行操作，有多次轉倉費用產生的問題，自然績效無法與油價走勢齊步；但能源類股則不同，油價上揚不僅有利能源類股帳面價值上揚，同時可以提高獲利水準，因此，在報酬率方面，就會比ETF為佳。

針對短期油價面臨拉回壓力，天達投顧認為，主要受到市場資金流向變動影響，為良性的修正，尤其，近期原油期貨淨多頭部位從4萬口，一口氣飆揚至10萬口，使油價快速上揚，最高一度來到每桶81美元，過多的熱錢流入自然會造成賣壓，使油價向下拉回，惟長期多頭趨勢仍沒有改變下，此時拉回建議投資人可逢低分批佈局，掌握未來獲利契機。

不過，第3季財報陸續出爐，能源類股獲利大幅下滑的情況，難免動搖投資人信心，對此天達投顧表示，因去年第三季原油平均價格仍有每桶118美元水準，但今年則僅有68美元，能源公司獲利比去年同期下滑並不令人意外，好消息是，目前主要能源公司公佈的財報多優於市場預期，如英國石油獲利優於市場預期達55.8%，殼牌石油也有優於市場預期30.8%的表現，顯示能源公司的基本面並不如市場預期的那麼悲觀。

天達投顧同時強調，尤其能源類股具有以下兩點特色，長期將可望有優於能源現貨及ETF的表現：

1.營運槓桿：油價漲一倍，淨利率50%能源企業獲利可增加2倍。

2.探勘成功：新油田增加可提供油價上漲以外的成長動力。