在美國主要企業陸續傳出財報佳音,國際股市大漲帶動下,加上馬英九順利當選國民黨黨主席,台股繼周一攻上7000點心理關卡創下今年收盤新高後,今日在鋼鐵、汽車、橡膠類股強勢表現下,大盤開高走高,尾盤上漲97.46點,成交量則增加為1537.16億元。(資料來源:台灣證券交易所,2009/07/28)保德信第一基金經理人譚志忠表示,美國企業財報普遍優於預期,加上歐洲地區信心指數也有明顯回升,有助於投資市場氣氛,對於台灣而言,也有助於外資續流入,加碼台灣股市。
籌碼面安定 賣買權比攀高有利於後勢軋空行情
譚志忠進一步表示,7/10迄今,美國公佈的158家財報中,有將近75%的比率優於市場預期,過去景氣復甦速度較慢的歐洲,近期也傳出好消息,截至6月底為止,歐元區信心指數已連續第三個月好轉,目前主要外資大多在台股加碼,自7月以來,外資已在台灣集中市場買超742億元,未來若市場氣氛持續轉佳,預期資金仍有進一步流入的空間。(資料來源:Bloomberg,2009/07/28)
目前市場籌碼面仍算安定,融資餘額尚處在可接受的範圍之內,且大盤由6/18的6100點至今,指數上漲15.2%,同期間融資餘額則減少0.58%,籌碼面穩定有助於後勢表現。(資料來源: 台灣證券交易所,2009/07/28)若以買賣權未平倉比率分析,目前賣買權比(Put-Call Ratio)約為1.15左右,賣買權比大於1顯示當大盤來到前波高點時,越來越多人利用賣權避險,若指數成功突破壓力區,未來軋空的可能性將相對增加。
後勢觀察中國政策態度 電子下游族群可多加留意
未來觀盤重點上,譚志忠指出,此波全球不景氣震央自於美國房價崩跌以及金融業受到衍生性金融商品影響的獲利大幅衰退;以新公佈的數據顯示,美國金融業獲利已有回升,房地產景氣底部亦有確立跡象,因此對於未來總體面抱持較正面看法。台股方面,電子業旺季需求逐漸浮現,第三季的基本面趨勢穩定向上,有助於相關次產業包含下游PC/NB、光電等類股表現。
然而,譚志忠也提醒,未來中國政府對於貨幣政策的態度也是觀察重點之一,中國的股市與房地產自谷底彈升速度過快,引發過熱的疑慮,若中國進一步採取收縮銀根的政策,對於股市降溫的效應需要加以觀察;此外,以量能而言,未來量能是否可逐步放大仍是波段行情的關鍵。
展望第三季投資策略,譚志忠說,大陸與台灣車市需求隨著景氣觸底後逐漸熱絡,銷售量走揚,有利於汽車與橡膠類股表現,此外,長線而言,歐美成熟市場需求復甦有助於全球貿易量回升,貨櫃運輸類股預期可相對受惠;金融股雖然有MOU加持,但由於評價相對高,佈局時相對保守。電子股方面,第3季旺季備貨需求配合上2010年換機潮有利於下游電子產品表現,此外,TFT零組件與光電類股亦值得留意。
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