一、投資建議

04年台郡的每股稅後盈餘，將會由03年的2.4元，成長至4.04元，業績成長幅度高達7成左右。另外，第1季營業額，預計維持03年第4季旺季水準，04毛利率至少可維持03年22%以上的水準(事實上，部份產品線已出現小幅調漲現象)。目前本益比僅10倍，明顯偏低，建議買進佈局，中期持有。

二、有利因素

1.我們認為，04年全球軟板產值將會達到53億美元，較03年成長25.3%。另一方面，由於國內廠商技術快速提升，產品結構逐漸轉換至較高階之產品，在價格、品質皆已具備競爭優勢的情況下，我們保守預估，04年國內軟板產值將達到208億元，較03年成長30.8%。而這樣的成長幅度，不僅高於全球軟板產值的增幅(全球市佔率有機會提高至9~10%)，也優於先前我們的預估，以及03年20.4%的增幅。

2.由於受惠全球景氣逐漸復甦，我們認為軟板需求在04年持續看好，故台灣地區產能，由3萬平方米，擴增至04年年底前的4.5~5萬平方米，故產能吃緊現像可望逐漸獲得舒緩，營業額有接近6成的成長空間。

3.此外，合併耀郡，03年底耀郡大陸廠已正式獲利(合併日為5月17日，屆時持股比重將提高至100%，目前持股比重30%)，故04年來自於耀郡的獲利挹注將會明顯增加(04年預估耀郡營業額10億元，稅前淨利率10%)。

三、基本資料

1.成立日期：民國86年12月

2.董事長：鄭明智

3.公司簡介：為國內第3大軟板廠，技術人員多來自旗勝公司(日商、國內第1大軟板製造商)，業務能力十分見長於日本客戶，外銷比重約5成左右水準。

4.產品比重：03年1-3Q為例，NB(35%)、LCD(25%)、DSC+錄放影機(20%)、PC週邊(15%)、其他(5%)。

四、財務資料

(一)每年獲利能力，基本評價及股利分派

(二)每季獲利能力及成長率

(三)每月營收（千元）及成長率

註：以上財務資料均來自經濟新報，本公司已力求其正確性與完整性，如有異動，以上市公司公告資料為準。