結論
此波台股跌勢之凶,可說出乎市場上多數人的意料,期間重要支撐包括季線、半年線與年線均無法有效止穩,除了美國升息、國內總統罷免案的政經利空衝擊外,推測融資餘額居高不下,也是無法止跌的重要因素。此時除了需積極避開高融資餘額與高融資使用率個股外,部分高配息與高股息殖利率個股也有機會成為資金避風港,而且這些個股多為傳統績優股,投資風險應該有限。
內外利空夾擊,台股跌跌不休
5月中旬以來,原本就極為疲弱的台股,近來更是內外受到煎熬,外有美國升息陰霾籠罩,內則有國內罷免總統政治紛擾不斷,致使一度在6800點以上止跌築底的指數再次破底,且在全球股災蔓延感染下,下檔年線也無法提供有效支撐,年初3月6344低點也遭灌破。此波台股自高點出現日收盤7388點起算至6612點(6/7收盤),下跌幅度為10.5%;反觀融資餘額,高峰出現在5/19的2845億,即便經過近幾日指數急跌,因而出現較大的減幅,惟截至6/7的餘額2704億統計,也不過減少141億,幅度約當5%,僅達指數跌幅的一半,顯見籌碼凌亂隱憂仍在,指數想要正式止跌也難上加難,即便跌深反彈,上檔空間也將受到壓抑。
高融資餘額與使用率個股優先避開
由於融資餘額過高為台股疲弱關鍵因素之一,是以短線對於部分融資使用率、或餘額偏高個股均應列為優先避開或減碼標的。以下表觀察,這些籌碼面不佳個股多數集中在電子類,包括面板、DRAM、面板設備、數位相機、LED、連接器等族群,其中包括面板、DRAM均屬權值股,籌碼面不佳自然壓抑指數發展,特別是面板族群又有庫存過高的基本面疑慮,是以也成為電子指數疲弱的主要關鍵。
融資餘額與使用率較高個股
代號 |
名稱 |
融資(張) |
使用率(%) |
代號 |
名稱 |
融資(張) |
使用率(%) |
2475 |
華映 |
723,861 |
35.26 |
6222 |
上揚科技 |
11,174 |
86.83 |
5346 |
力晶 |
385,661 |
27.47 |
3071 |
協禧電機 |
15,811 |
86.33 |
6116 |
彩晶 |
339,737 |
22.45 |
5443 |
均豪精密 |
36,598 |
85.03 |
2834 |
台企銀 |
302,808 |
28.26 |
6280 |
崇貿 |
11,816 |
84.90 |
3012 |
廣輝 |
288,418 |
25.25 |
5457 |
宣得 |
27,572 |
84.83 |
3009 |
奇美電 |
258,694 |
20.20 |
3059 |
華晶科 |
43,832 |
84.81 |
2409 |
友達 |
257,289 |
17.65 |
2101 |
南港 |
31,424 |
84.55 |
2408 |
南科 |
239,644 |
24.89 |
3188 |
安茂 |
8,225 |
84.36 |
2371 |
大同 |
213,240 |
20.32 |
5212 |
凌網科技 |
6,358 |
82.26 |
2363 |
矽統 |
204,637 |
60.26 |
2426 |
鼎元 |
48,837 |
81.63 |
1314 |
中石化 |
204,398 |
48.38 |
3043 |
科風 |
22,388 |
81.39 |
2303 |
聯電 |
193,553 |
3.90 |
3061 |
璨圓 |
29,578 |
81.14 |
2883 |
開發金 |
190,540 |
7.38 |
5483 |
中美晶 |
30,548 |
80.23 |
5387 |
茂德科技 |
187,159 |
14.80 |
3099 |
頂倫 |
38,493 |
79.99 |
2388 |
威盛 |
166,858 |
50.06 |
5488 |
松普科技 |
15,803 |
79.85 |
資料來源:Cmoney 整理:統一證券市研組 註:6/7 為資料截止日。
盤勢不佳防禦型個股有出頭可能
值此盤勢不佳之際,風險重於報酬,因此防禦型個股有機會受到青睞。所謂防禦型個股,首要條件除了高現金股利外,若能同時具有高股息殖利率,當更有吸引力。此外,今年獲利的良朽,通常也是攸關未來除息後是否能順利填息的重要因素,否則即便獲配高額股利,但卻無填權實力,豈不賺了股息,卻賠了股票的價差,同樣面臨風險考驗。再者,融資使用率過高者,在現今盤勢動盪且未有止跌跡象前,較容易出現恐慌性殺盤,所以也是急需避開標的。
是以本文選出以下現金股利超過3元,股息殖利率超過4.5%,Q1獲利超過0.5元,以及融資使用率低於10%公司,其中多屬傳產股,且許多個股均為投資人耳熟能詳的績優股,如台塑集團相關個股、中鋼、中華車、中華電信等,這些個股或許在多頭行情時,漲勢未若小型股迅速,但在盤勢不佳之際,兼具籌碼相對安定與穩定股利政策,當可成為資金避風港。
具配防禦型特性公司 單位:元、﹪
代號 |
名稱 |
現金股利 |
股息殖利率 |
95/Q1EPS |
融資使用率 |
1301 |
臺塑 |
4.1 |
8.5% |
0.69 |
1.54 |
1303 |
南亞 |
3.7 |
8.2% |
0.93 |
1.17 |
1326 |
臺化 |
5.2 |
10.5% |
0.70 |
1.34 |
1477 |
聚陽 |
3.8 |
7.7% |
1.44 |
1.05 |
1723 |
中碳 |
4.2 |
8.7% |
1.35 |
2.98 |
2002 |
中鋼 |
3.8 |
12.3% |
0.52 |
1.32 |
2207 |
和泰車 |
5.5 |
7.7% |
2.12 |
0.71 |
2412 |
中華電 |
4.3 |
7.1% |
1.04 |
0.06 |
2707 |
晶華 |
3.9 |
4.5% |
1.03 |
3.14 |
2912 |
統一超 |
3.4 |
5.0% |
0.73 |
0.51 |
3093 |
港建 |
5.8 |
6.9% |
1.52 |
9.61 |
4904 |
遠傳電信 |
3.1 |
8.0% |
0.82 |
0.14 |
5508 |
永信建設 |
6.4 |
12.9% |
0.89 |
0.74 |
5519 |
隆大營造 |
3.1 |
7.7% |
1.71 |
0.26 |
6202 |
盛群半導 |
3.3 |
5.2% |
1.15 |
5.41 |
6505 |
台塑化 |
4.7 |
8.0% |
0.50 |
0.28 |
6605 |
帝寶 |
6.0 |
5.1% |
2.45 |
0.90 |
8938 |
明安國際 |
4.1 |
6.8% |
2.39 |
6.91 |
9924 |
福興 |
4.0 |
11.1% |
1.10 |
4.05 |
資料來源:Cmoney 整理:統一證券市研組 註:股息殖利率與融資使用率為6/7 計算值。
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