重點訊息摘要

歐洲債務評析：歐元區短期隔夜拆款利率上升，流動性問題再度浮現

資料來源： IMF；IBTSIC

評析：

1.美國二次量化寬鬆(QE2)，造成美元大幅下滑，歐元升值後突顯債務問題，以近期歐元區一個月LIBOR來到0.80375水位，短期利率上升流動性問題再度浮現。

2.愛爾蘭再度被IMF點名，為主權債務重整機制(SDRM)的國家之一，以歐元區整體GDP比重來看，愛爾蘭僅佔經濟體1.77%，對歐元區經濟影響性不大，但拆款利率上升的確會造成銀行間流動性緊縮，降低放貸意願，對消費及投資都是不利的影響。

結論：

IBTSIC認為，歐元區債務的問題仍在於歐元的反彈，因為歐洲債務問題一直存在，歐元貶值及通膨對債務相對有利，美國量化寬鬆後，經濟疲弱國家反而升值，形成『反經濟現象』，當國際管制熱錢後，國際資金緊縮，債務問題再度被提及。

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