當美國眾議院正在為7,000億紓困案爭取過關忙得焦頭爛額之際,歐洲再度驚傳幾起金融機構須要紓困的危機,系統性風險導致9/29歐股連同國際股市重挫達4%-5%。元大投信表示,歐美金融體系貫連成氣,如今信貸市場的資金流動性窒礙,已向西蔓延至大西洋彼岸,並開始危及歐洲金融機構的正常營運。
元大投信觀察本次歐洲各國央行的處置手段,不同此前放任市場機制採自由收購,反而是將問題金融機構直接收歸國有化,並以標借短期利率資金再度挹注市場流動性,顯見現在挽救投資人的信心危機要比任何經濟政策都來的重要。
從歐洲各國來看,呼應索羅斯此前評論英國金融業可能是歐洲地區最受傷的經濟體,果不其然,英國繼去年北岩銀行發生擠兌風波之後,排名第八大貸款銀行的布拉德福-賓利(Bradford & Bingley PLC)也傳出倒閉噩耗,其市值1年蒸發掉95%。英國政府不但斥資410億英磅將B&B銀行國有化,並將其存款業務以6.12億歐元賣給西班牙龍頭銀行桑坦德銀行(Santander),這也是英國今年以來第2次將銀行國有化。
而比利時最大保險商,也是比利時、荷蘭跟盧森堡3個國家最大的信用卡發行商的富通銀行(Fortis)也面臨倒閉危機,比荷盧3國政府更聯手挹注112億歐元,變相將其收歸國有,富通也決定出售集團旗下的荷蘭銀行(ABN Amro)業務。此外身為德國第二大地產融資公司Hypo Real Estate瀕臨倒閉的消息也促使德國政府決定挹注350億歐元作為貸款保證,這是首度有名列法蘭克福股市指數的德國前30大企業瀕臨倒閉。最後還有法國Dexia銀行也宣佈將增資改善資本狀況,以安撫投資人不安的情緒。
元大投信國際部表示,歐美金融股動向未來全繫於本週四(10/2)美國是否會通過7,000億美金收購不良信貸資產的提案。元大投信樂觀看待提案過關後,可短暫降低系統性風險,並紓緩股市持續破底的危機。但英國房市前景仍不甚樂觀,信用緊縮也持續影響歐洲銀行間的拆借利率日益攀高,流動性問題也可能擴散打擊到消費者信貸、車貸以及企業融資,提升金融風暴的影響層面,建議投資人應先觀察歐洲經濟基本面是否轉好再逢低加碼。
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