即使全球金融市場信心出現好轉，卻絲毫沒有影響避險特性濃厚的國際金價多頭漲勢，在突破歷史高點後持續向上走揚，天達環球黃金基金經理人喬培禮(Bradley George)表示，若從還原通膨後金價、金價與油價倍數、金價與股價指數倍數等三個面向來分析，目前金價應仍未觸及長期滿足點，對金價後市抱持樂觀看法。

金價一再突破新高，截至11月17日止，今年以來每盎司平均價格已拉高至950美元左右，到底未來還有多少上漲空間，成為投資人關注焦點。喬培禮從以下三個面向分析，說明目前黃金價格距實質歷史高點仍有段差距，持續維持對金價前景樂觀的看法：

1.還原通膨後金價：1980年金價的名目高點價格為每盎司850美元，如果將通膨因素納入考量，約等同於現今每盎司1,884美元；

2.金價與油價倍數：根據歷史數據統計，黃金長期平均價格與油價的比率約17倍，若依今年第4季以來油價多維持在每桶70美元以上來看，金價至少應該在每盎司1,190美元左右；

3.金價與股價指數倍數：在1930年代初期與1980年代，市場面臨較大混亂時期，美國道瓊工業指數對金價的比率，下降至5倍以下，而目前道瓊工業指數已突破萬點關卡，即使回落至9,800點整理，以5倍的比率計算，代表金價為1,960美元。

尤其值得關注的是，全球最大的黃金生產商巴利克黃金公司(Barrick Gold Corp.)在看好金價將持續攀升之下，宣布計畫買回固定價格的黃金合約。喬培禮認為，巴利克藉由購買實體黃金以解除避險合約，將對金價有所支撐，加上國際貨幣基金預計將釋出403.3公噸的黃金儲備，除了11月初印度央行決定承接 200公噸黃金激勵金價大漲之外，未來中國或其他央行直接再向國際貨幣基金購買黃金的可能性，也將持續被視為對金價的利多消息。

金價多頭行情趨動下，喬培禮認為，將有利純黃金開採公司獲利與股價表現，尤其這些公司不僅展現產量成長的狀況，財務體質也較為健全，此外，美元弱勢下預期也將降低美國黃金開採公司的營運成本，未來表現空間也值得期待。