近兩週(7/15~7/28)以來多方佔盡上風,在新五年期99/6期公債的帶領下,延續著六月底以來的多頭行情;99/6期公債殖利率不僅跌破1.0%的關卡,最低碰觸到0.917%。而十年期公債殖利率也順勢跌破1.4%的關卡,但走勢不如99/6期的走勢強勁。
近日全球股市走穩,美債價格回跌,而歐洲銀行也安然渡過壓力測試;在種種利空下,台債市場面臨修正的壓力。各期債券殖利率略為反彈。雖然經濟基本面似乎略見署光,但由於五年期熱門券99/6期公債放空量過大(近日約在60億元~90億元之間),多方不時點火使軋空行情持續延燒;故債市殖利率並未能明顯走揚。
7/15日為99/6期公債標售日,央行於收盤後公佈得標利率為1.0110%,位在市場預期區間1.01%-1.035%的相對低點。其中銀行業得標比重為61.64%,證券業得標比重為26.86%,票券業為9.0%,保險業則佔2.5%。此次標購因銀行業佔6成以上,為主要使殖利率往下帶的原因之ㄧ。
因先前債市振幅過大,目前有收斂的趨勢。只要99/6期公債放空量仍大,多方預期市場仍有回補力道而有恃無恐。在籌碼面的影響下,空方勝算不大;但若在空方棄守回補後,預期99/6期殖利率將走高。在此之前持續往下的空間不大。而新二十年期99/7期公債自7/22日開始發行前交易,殖利率跌破1.8%的關卡;唯其成交量不大,是否會成為十年期99/5期公債殖利率的鍋蓋則尚有待觀察。
資料來源:路透社
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