亞洲股市本月以來表現相當搶眼,至22日為止,MSCI亞太指數(不含日本)上揚5.15%,其中台股在政府作多激勵下大漲8.61%,港股次之,漲幅6.62%,韓國與印尼則分別上漲,4.12%、3.26%;表現最弱為印度股市,下跌0.53%。
遠東大聯亞洲基金經理人黃薰賢表示,五月時,中國不但升息,並且調高印花稅,旨在冷卻過熱的A股股市,造成大陸股市歷史最大跌幅,不過並沒有為亞股帶來沉重的賣壓。不過原先預期六月呈盤整格局的亞股,卻在各國的政策利多刺激下大漲,最令人驚艷的是台股一反頹勢,突破8800點,直逼9000點大關,頗有衝上萬點意味。
根據歷史經驗,時序越接近七月就越接近外資放暑假的股市淡季,在八月財報公布季節前,消息面也會較為清淡,因此六月亞洲股市通常呈區間盤整格局;然而近期亞股表現卻超出市場預期,其中韓國及台灣更一改先前的頹勢,端午節前尾盤更有戲劇性的上漲。強勁的表現,令市場 投資人為之振奮。
金融體質改善 撐起韓國、印尼另一片天
亞洲金融風暴已屆十年,當年受創最深的韓國如今已成為亞洲名符其實的經濟強國。
根據《華爾街日報》報導,韓國企業已不把美國和歐洲作為終極目標,而是往中國、東南亞、中東地區出口鋼鐵、船舶及承攬建築工程等方式擴大市場,這就是給韓國股市帶來最大影響的原因之一。
而今年以來有著亮麗表現的印尼,黃薰賢強調,無論是利率敏感度高的建築營造或零售業,循環性的化工紡織業,或者是重工設備,以及民生消費業,都從去年的谷底復甦,進入高速成長階段,令整體結構性改善,增進金融業的獲利能力,因此投資報酬率提高。
從美國經濟來看,利率料將維持在目前的狀態,升息或降息的空間都不大,主要是預期美國下半年經濟將穩健成長,不需要降息的刺激;而通膨壓力也不算大,因此毋須繼續升息。倘若美國可以繼續維持溫和的經濟擴張,對亞洲市場來說是好消息,尤其是外銷類股。
整體而言,對下半年仍採取謹慎樂觀的態度。不過若上海A股繼續狂熱飆升,中國政府可能會有更進一步的措施來抑制股市泡沫,但大陸股市的回檔修正,是健康的,投資人毋須過度憂慮。值得注意的則是調控措施是否會明顯傷害中國經濟成長,進而影響亞洲其他地區;目前看來,尚無令人值得憂慮的現象。
|