美國股市 -高油價陰影籠罩美股 挫低市場信心
- 股市概況:週中聯準會升息一碼激勵美股,週末不敵油價突破67美元大關,挫低投資信心,道瓊指數上演100點漲幅回落,費城半導體指數下跌1.8%,收462.83點。
- 正面因素:(1)能源及原物料類股獲利利多:原物料需求增溫,鋁礦大廠Alcoa股價攀升7.1%,為道瓊指數表現最佳個股,鋁礦類股價大漲7.1%,為史坦普500指數表現最優類股;燃料價格上升,石油巨擘埃克索(Exxon)股價大漲5.1%。(2)購併消息:週四市場一度傳出房地產信託Vornado將收購麥當勞股權消息,激勵後者股價創四年半來最大漲幅,週五麥當勞立即否認此消息,股價回落,但本週股價仍漲6.2%,為道瓊指數表現次佳個股。(3)券商看法:汽車零件製造龍頭德爾菲(Delphi)傳出將揚言破產,知名券商提高其投資評等加上前母公司通用汽車著手解決融資問題,激勵股價漲12.1%,為史坦普500指數表現次佳個股。負面因素:(1)電腦類股表現黯淡:個人電腦龍頭戴爾(Dell)宣布第二季營收不如預期,股價下跌7.6%;銷售預測不如預期拖累網路設備儀器大廠思科(Cisco),股價下挫7.8%,同時拖累電腦類股下跌1.7%,為那斯達克指數表現最差類股。
- 經濟數據:(1)第二季非農業生產2.2%,低於第一季的3.2%,為九個月來最低數值。(2)第二季單位勞工成本由第一季的3.6%降至1.3%。(3)6月份批發存貨0.7%,高於5月的0.3%,顯示企業對於經濟前景抱持樂觀態度。(4)截至8月10日FOMC(美國聯邦公開市場委員會)利率決定升息一碼為3.5%,主要反映美國經濟持續穩健成長。(5)截至8月6日MBA房貸申請由-0.3%降至-0.9%,主要是借貸成本提高減少購屋者再融資意願。(6)7月份進階零售銷售1.8%,高於6月的1.7%,主要是工作機會增加激勵消費者汽車方面支出,汽車購買量呈現四年來最大漲幅。(7)截至8月7日初次申請失業救濟金人數30.8萬人,比預期少了7千人,反映市場營建業及製造業對於員工需求增加。(8)7月份每月預算額低於去年同期的-692億美元-528億美元,主要是來自高所得及企業利潤的稅收降低預算赤字,創三年來新低記錄。(9)7月份進口物價指數月增由6月1.0%升至1.1%,年增由6悅7.0%升至7.7%,創四個月來最大漲幅。(10)7月份貿易差額由6月的-554億美元增加-588億美元,主要是高油價及中國產品輸入造成貿易赤字。(11)8月份密西根大學消費者信心指數92.7,自7月的96.5高點滑落,主要是原油價格高漲衝擊消費者信心。
- 匯市報導:本週日圓持續走強,加上經濟數據顯示美零售下降及赤字增加,美元兌日圓及歐元貶至109.47及1.2434。
歐洲大陸(含英國)-歐股指標一度攀至三年來高點 後受高油價打擊回落
- 股市概況:週初歐元區經濟復甦可期,道瓊歐元600指數一度達三年來新高點,然周末不敵高油價侵蝕企業獲利成本,抑制歐股漲勢,道瓊歐元50指數漲1.6%,收3334.15點。
- 正面因素:(1)財務數字亮眼:全球首大保險商Allianz第二季淨收入遠高於預期,股價上揚5.0%,拉抬保險類股價揚1.7%;公用事業龍頭E.ON因英國及德國電費上揚提高其第二季獲利能力,股價上揚5.8%。(2)能源類股獲利利多:石油供需不均衡導致紐約原油期指持續上漲,歐洲次大及第三大油廠殼牌(Shell)、Total股價各自上揚4.1%及3.1%,石油類股價揚4.1%,為道瓊歐元600指數表現最優類股。(3)購併利多:歐洲第四大電力公司Suez同意以112億歐元現金和股票收購比利時電力公司Electrabel剩餘50%的股份,知名分析師看好這宗交易,提升前者投資評等,此項合作案激勵前者股價上漲12.0%,為道瓊50表現最佳個股。負面因素:(1)獲利表現不佳:第二季財報表現不如預期拖累公司股價下跌,保險公司ING股價下跌3.1%,為道瓊歐元50指數表現最差個股。
- 經濟數據:歐元區:(1)7月份彭博社零售業PMI調查51.0,高於6月份的49.1(2)第二季國內生產毛額季增(經季節調整)0.7%,高於第一季的-0.5%;年增(經季節調整)0.1%,高於第一季的-0.2%;歐元區經濟成長速度達近兩年來新高點,主要是歐匯市場走軟提升出口業獲利能力。英國:(1)7月份生產者輸入物價指數(經季節調整)月增由6月份的2.6%降至1.8%;年增由6月份的12.5%升至13.4%,主要是原物料價格上揚提高英國工?的成本,年增率暨6月份以來呈現20年來最大漲幅。(2)7月份生產者輸出物價指數(未經季節調整)月增由6月份的-0.1%漲至0.7%;年增由6月份的2.5%漲至3.0%。德國(1)7月份消費者物價指數月增由0.4%升至0.5%;年增由1.9%升至2.0%。(2)第二季國內生產毛額季增(經季節調整)0.0%,低於第一季的0.8%,主要是高油價及近似於二次世界大戰時的高失業率拖累德國經濟成長;年增(未經季節調整)1.5%,高於第一季的-0.3%。(3)7月份批發價格指數月增0.5%,年增2.5%,分別高於6月份的0.3%及2.2%。(4)6月份經常帳104億歐元,遠高於5月份的55億歐元。(5)6月份貿易差額168億歐元,高於5月份的121億歐元。(6)6月份出口(經季節調整)月增意外滑落至-5.5%,遠低於5月份的5.6%。(7)6月份進口(經季節調整)月增-0.4%,低於5月份的3.6%。義大利:(1)第二季國內生產毛額季增0.7%,高於第一季的-0.5%;年增0.1%,低於第一季的0.2%。(2)6月份工業產出月增(經季節調整)-0.7%,高於5月份的-1.1%;年增(未經季節調整)-2.9%,低於5月份的0.7%,主要是高油價提高製造業成本,為四個月來第三度下降。(3)7月份消費者物價指數(不含菸)月增0.4%,年增2.1%,分別高於6月份的0.0%及1.8%。法國:(1)6月份工業生產月增由5月份的0.1%升至0.3%,年增由5月份的-0.3%降至-0.4%。(2)6月份製造業生產月增由5月份的-0.1%升至0.3%,年增由5月份的-0.-2%降至-0.4%。(3)第二季國內生產毛額0.1%,低於第一季的0.4%。(4)7月份消費者物價指數月增由6月份的0.2%降至-0.2%,年增同於6月份為1.7%。(5)第二季薪資季增0.5%,低於第一季的0.9%。
- 債市報導:油價持續飆高挫低消費者信心指數,激勵十年期美債及歐債價格上揚。
日本股市 - 投資信心足 金融等內需產業領日經指數創四年來新高紀錄
- 股市概況:本週儘管充滿政治不確定性,仍不影響投資人對景氣復甦的樂觀信心,金融產業看漲,日經指數一度攀升至四年來新高點,東證一部指數上漲4.7%,收1245.13點。
- 正面因素:(1)金融業喜訊:外資對日股信心十足,成交金額幾乎是過去三個月每日平均交易金額的兩倍,銀行類股本週上漲8.7%,龍頭瑞穗銀行(Mizuho)及三井金融集團(Sumitomo Mitsui)股價各自上揚7.4%及14.2%。(2)不動產業前景佳:調查顯示東京辦公室空置率下降到三年半來最低水準,反映企業擴張需求增溫,不動產公司Mitsubishi Estate股價上漲12.9%,激勵不動產類股上揚9.7%。(3)購併利多:日本金融巨擘三菱東京金融集團在與UFJ Holdings合併後,將成為全球最大的銀行,股價上漲3.9%。(3)原物料類股表現佳:油價飆漲至每通超過67美元及銅價上揚,對於油商及礦廠實為利多消息,礦產類股及石油類股股價分別上揚10.8%及8.8%。(4)財務數字亮眼:受惠於日本消費支出增加,信用卡需求量增加,日本次大信用卡公司Credit Saison第一季利潤比去年同期增加50%,利多消息激勵股價上揚14.5%。
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- 經濟數據:(1)7月份銀行貸款年增-2.1%,高於6月份的-2.3%。(2)7月份M2貨幣供給年增1.7%,同於6月且符合預期。(36月份機器訂單月增大幅增加至11.1%,遠高於5月份的-6.7%,主要是消費需求增溫為服務業挹注獲利動能。(4)7月份機器設備訂單年增7.9%,不如6月份的10.8%。(5)7月份出口物價指數月增1.9%,年增1.9%,分別高於6月份的0.7%及0.0%。(6)7月份進口物價指數月增4.3%,年增14.3%,分別高於6月份的0.0%及9.4%。(7)6月份經常帳總額(經季節調整)1.5035兆日圓,高於5月份的1.4405兆日圓,主要是出口獲利利多。(8)第二季國內生產毛額季增0.3%,低於第一季的1.3%。(9)6月份工業生產月增1.6%,年增0.2%,分別高於5月份的1.5%及0.1%。(10)6月份產能利用率104.4,高於5月份的103.8。(11)7月份破產數年增-8.8%,低於6月份的11.9%。
東南亞股市 - 韓股港股表現突出 恆生指數創四年半來新高紀錄
- 股市概況:上週在油價創歷史新高、及企業財報喜訊之多方因素交錯下,其中除了韓股及港股表現亮眼,恆生指數站上四年半來新高點,剩下東南亞股市跌多漲少。
- 漲跌因素:(1)南韓:週初市場受到高油價及聯準會升息疑慮一度收黑,所幸證實通膨仍在控制範圍,市場交易熱絡帶動金融產業上漲,加上零售業及鋼鐵業傳出獲利喜訊,韓股收紅。(2)香港:本週電信公司中國移動獲利大幅超乎預期,加上週末石油類股持續增強港股漲勢,恆生指數站上四年半來新高點。(3)新加坡:本週華僑銀行、科技大廠及船運公司財報不如預期,拖累星股創2月以來最大週跌幅。
國際股市展望
上週油價突破67美元大關,為主要影響各國股市漲跌因素;本週將公佈全球各區領先指標、消費者及生產者物價指數。
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