全球股市本週來歷經了驚心動魄之役,美國聯準會(FED)破天荒地在1/22美股開盤前宣佈降息3碼,將聯邦資金利率調降至3.5%,此為2001年911事件以來首次召開臨時會降息,亦是1984年10月以來單次降息幅度最大一次。
華南永昌全求短期固定收益基金經理人簡瓊媛表示,由於美國經濟下滑風險仍在,FED本月底可望再做出降息決議,且因全球股市波動劇烈,資金會轉往債市尋求避險,故看好債市未來一季表現。
簡瓊媛指出,根據1/23聯邦利率期貨顯示,FED本月底持續降息2碼之機率達80%。而受到次貸問題衝擊,美國金融市場出現流動性風險,民間消費亦見緊縮情況,加上失業率等經濟數據不理想,美國經濟走弱的風險大幅提升,且因通貨膨脹有減緩現象,因此挽救經濟,預期FED降息動作可能持續到今年第2季。
受到FED降息預期心理的帶動,美債利率走滑,短債利率下跌明顯大於長債,統計今年以來迄1/22,美國公債二年期利率下跌105.4bps,十年期則下跌59bps。而據歷史經驗顯示,降息期間短債殖利率降幅高於長債,將更有機會賺取資本利得,且升息到底前半年至升息到頂後一年之報酬率都超過10%,因此目前仍是投資短債好時機。
簡瓊媛表示,今年全球經濟景氣趨緩已成定局,股市波動將更趨激烈,所以建議投資人在資產配置中提高債券投資部份。在利率走低趨勢下,政府公債及高等級公司債預期將受惠而持續上漲,至於高收益債,則可能因為違約率上揚、投資人持續拋售而受挫,因此建議持觀望態度,另新興市場債,儘管近期受到嚴重修正,不過因新興市場體質已較以前明顯轉佳,經濟基本面良好,故亦看好,逢拉回可擇機佈局,尤其是亞洲債市,擁有相對較佳基本面的成長力,吸引避險資金進駐,可望較好表現。
海外債券基金績效
基金名稱 |
1M |
3M |
6M |
1Y |
2Y |
今年以來 |
華南永昌全球短期固定收益 |
1.6618 |
2.4107 |
2.9482 |
8.4977 |
- |
0.5815 |
友邦美國雙核心 B |
2.1603 |
2.286 |
6.1773 |
- |
- |
0.5713 |
友邦美國雙核收 A |
2.1516 |
2.2609 |
6.1468 |
- |
- |
0.5619 |
JF歐洲入息債券-累積 |
1.9922 |
1.5007 |
2.5222 |
1.5172 |
- |
1.4409 |
JF歐洲入息債債-分配 |
1.9912 |
1.5007 |
2.5219 |
1.5165 |
-0.0256 |
1.44 |
復華全球債券 |
0.4168 |
0.7316 |
3.7949 |
5.4571 |
6.5618 |
0.2459 |
德信萬瑞 |
0.321 |
0.5772 |
1.1203 |
1.6793 |
2.4126 |
0.2535 |
富達世界債券 |
-0.0288 |
0.2522 |
2.0155 |
0.9615 |
-1.0177 |
0 |
國泰全球債券 |
0.4638 |
0.1486 |
-3.0247 |
-0.2583 |
0.8155 |
0.0252 |
德盛安聯全球債券 |
0.9134 |
0.1241 |
1.3003 |
-0.2697 |
-0.85 |
0.6036 |
台灣工銀亞美短債 |
1.0279 |
0.0545 |
1.0997 |
- |
- |
0.4993 |
兆豐國際亞洲債券 |
-0.3155 |
-0.6172 |
- |
- |
- |
-0.3804 |
資料來源:TEJ,統計至2008/1/21 單位:%
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