美國勞工部報告指出，11月份美國非農就業人口減少了八萬五千人，失業率維持在10%，加上歐元區失業率也意外來到11年來新高的10%，加深了全球經濟前景的不確定性，並推升公債價格而投資級債券市場則交投熱絡，流動性獲得提升，利差縮小，債券價格上揚。

上週為新年假期後的第一個禮拜，債券市場流動性快速回升。同時，部分在耶誕節與新年期間上揚的利率也開始反轉向下，本週投資人加強佈局公司債，使得公司債利差出現緊縮，整體公司債價格呈現上揚。

以美國五年期公債殖利率走勢為例，自年初開始利率反轉向下的趨勢明顯：

資料來源：Bloomberg，宏利投信， 資料日期截至2010/1/08

另一方面，上週五美國公佈的非農就業人口出乎市場預期的差，整體就業人數減少八萬五千人，數據隱含美國經濟復甦可能比預估的情況更差，因此確信目前的低利率環境將會維持一段時間，聯準會在今年上半年結束前升息的可能性很低。