受惠於國際熱錢的湧入,國內短天期債券成了外資炙手可熱的標的,其中五年期99/6R(增額發行)殖利率持續持續往下走低,一度跌破0.80%的關卡。但在央行阻升新台幣匯率,市場擔憂資金行情熄火,態度偏向保守觀望,市場成交量能萎縮,99/6R殖利率反轉向上逐步墊高。
10/08央行標售364天期存單1000億台幣,其加權平均得標利率為0.715%,主要在反映央行9月底升息0.125個百分點;得標利率較上月走高9.1個BP,符合市場預期。而後接連數日,央行阻升台幣態度明顯,儘管台幣升值趨勢未歇,台債價格已先行反應,殖利率持續往上走揚。期間20年增額券99/7R也將在10/12(週二)開始發行前交易,但成交量維持在低檔。對市場並無太大的影響。
除了央行的干預外,原物料近期漲勢凌厲,未來通膨的預期也成為債市的隱憂。本週三央行總裁彭淮南赴立法院接受質詢,外資於前兩日已先行出脫,債券價格跌幅加重。但週三央行總裁接受質詢時並未提出具體作法,而現階段五年增額券99/6R殖利率已觸碰到0.90%的關卡,逢高吸引買盤進場,殖利率終場反以小幅收低。
台灣財政部於10/20表示,將於11月4日首次公債買回舉行標購,將買回95/1、95/5、96/1
及96/5等四期公債,每期買回100億元台幣,預定總買回面額為400億台幣。由於時間點以及買回之券種相當敏感。市場對此解讀也大不相同,尚需注意買回公債對市場的影響。
另一方面,中國於10/19出乎市場意料的升息一碼;對此,雖然台灣央行並不一定要隨之升息,但對市場心理也有一定的壓力。
本週五10/22為99/6期公債增額發行標售日,市場預期在此之前或仍會持續看到99/6R發行前交易的高點,殖利率區間在0.85%~0.93%之間;趨勢偏空成分居多,而其標售結果,將影響未來台債的走勢。
資料來源:路透社
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