一、一週盤勢概況:
受到美國遭受恐佈份子襲擊影響,全球金融市場也受到重創,日本,香港股市同步跌破萬點。台股原本弱勢的體質,再度受到考驗,一週來指數下跌500點,並跌破4000點的整數關卡,融資追繳賣壓大增。國內以出口為導向的電子產業,外銷美國產品嚴重受到影響,預計全球因雙子星大樓倒塌所衍生的問題相持續顯現。
二、權證市場訊息及動態:
權證市場方面,由於權證的漲跌幅市以標的漲跌幅計算,因此在休市一天後,週四及週五許多權證的跌幅都在20%以上,即許多權證由隱含波動率由40%大幅修證至60%,慎至70%以上。週五一檔新掛牌的權證統一07,發行量2萬張,但掛牌當日第一筆成交量就近17000張,且價格3.65,高於發行價3.6,顯示該發行商相當照顧原始認購之投資人。
三、近期上市下市權證資料
10月初即將到期權證
代碼 |
名稱 |
標的股 |
履約價 |
市價 |
比例 |
到期日 |
最後交易日 |
0604 |
元大22 |
東元 |
32.1 |
9.3 |
1.09 |
90/10/12 |
90/10/9 |
0605 |
元大23 |
中環 |
40.49 |
20 |
1.25 |
90/10/15 |
90/10/11 |
0606 |
元大24 |
華新 |
21.58 |
6.85 |
1.14 |
90/10/30 |
90/10/26 |
9月新上市權證資料
代碼 |
名稱 |
標的 |
履約價 |
標的價 |
上市日 |
發行價 |
上市 高點 |
權證 市價 |
隱含波動 |
0634 |
元大28 |
遠紡 |
20.63 |
11.6 |
2001/9/07 |
2.77 |
2.85 |
1.35 |
71.43% |
0635 |
元大29 |
國巨 |
41.10 |
18.6 |
2001/9/13 |
4.33 |
4.4 |
1.45 |
74.49% |
0636 |
元富09 |
華信銀 |
14.95 |
13.5 |
2001/9/06 |
3.59 |
4.0 |
3.25 |
64.25% |
0819 |
統一07 |
彰銀 台新銀 |
14.64 |
11.9 |
2001/9/13 |
3.6 |
3.65 |
3.0 |
78.53% |
四、權證簡評:
由於現貨市場重挫使得權證市場投資人本週也受到嚴重的損失,而8月份新發行的權證,包括券商及投資人皆受到影響,而以近期掛牌的權證,可發現一個共通性,上市日當天都出現相10000張以上的成交量,且當日高點都高於發行價格,顯示發行商似乎有了不成文的共識,即為保護原始認購的投資人,即使發行日至掛牌日期間約2週的行情走低。
由於近期的行情重挫,即現貨市場波動率大增,使得權證的隱含波動率相對升高,意即權證價格相對較貴,一部份原因是反映現貨市場的波動率,另一個原因就是過去以來一直存在的流動性問題,即當權證市場交易量不足時,價格無法充份反應現貨市場的走勢,即現貨市場下跌,權證不跌,或跌的不夠,因手上有大量權證的人因買盤稀少而無法賣出,使得權證價格因賣方不敢賣而使得價格撐在高檔,隱含波動率相對變高,此一類型的權證並不宜界入。
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