中央銀行周四召理監事聯席會議,決議調升利率半碼,重貼現率將調升至1.875%,這是自去年6月24日以來第五度升息。由於希臘倒債風險趨緩、歐美股市大漲,台股昨(30)日終場大漲79.21點,以8652.59點作收,成交金額1009.85億元,但六月份月線計收黑336.25點,跌幅3.7%。
摩根富林明JF台灣金磚基金經理人葉鴻儒表示,升息半碼為市場普遍共識,盤面受惠的金融股連2個交易日走揚,指數更一舉突破5日、10日與年線以上。以經濟數據來看,台灣失業率已降至金融海嘯後新低的4.27%,五月外銷訂單376億美元更創歷史次高,整體復甦態勢仍呈現穩定向上。再者,從證券劃撥帳戶餘額升至1.32兆元再創歷史新高來看,市場資金動能仍有利台股下半年表現。
根據摩根富林明投信整理,央行去年6月、9月與12月,至今年3月份四度升息,升息後1個月指數均呈現上漲,且自首度升息至今上漲14%,金融指數漲幅更達25.78%,可說是升息循環中最為受惠的族群。由於銀行業淨利差持續擴張,加上貸款品質明顯提升,信用成本仍維持低檔。預期今明兩年貸款成長更超越經濟成長,以企業貸款為推升總貸款成長主力,消貸則緊追在後,有利於推升金融股的長期評價上修。
央行前三度升息後台股走勢:
資料來源:中央銀行、CMoney,摩根富林明投信整理
以外資流向來看,葉鴻儒指出,累計至 6 月24 日外資流入台灣股市資金達6.3
億美元,是新興亞洲市場中僅次於印尼的最高流入量,顯示外資持續看好台灣經濟因兩岸開放帶來的結構性轉變,以及台股受總統大選引發的多頭行情。葉鴻儒分析,根據Morgan
Stanley 預估,今年開放來台自由行後,陸客來台人數可望達到225 萬人,若陸客來台人數達到訪港人數,並保持相同消費模式,將可貢獻台灣GDP達
8%增長,台股下半年行情並不看淡。
展望台股七月行情,葉鴻儒認為,雖然歐債短期危機暫解,但國際訊息面當很快即會回至基本面的審視。接下來要檢視電子股六月份營收表現,短線來看,由於台幣持續升值,外資連續兩天買超,七月若外資能持續流入配合政府作多,則大盤仍有持續向上的可能,短期仍需觀察8800點能否順利突破。
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