近一個半月,西德州原油自4月初高點58美元跌落至現在的48美元,這將近20%的跌幅使得能源相關類股受傷慘重,而反觀金融保險,消費必需品以及醫療保健類股則相對抗跌。先機投顧認為,目前應尋找能源類股以外的選擇,面對油價的不確定性,投資人應選擇擁有良好基本面、穩定現金流量、以及股價被低估的企業,而非隨著油價的起伏而投機能源類股。
金融類股、醫療保健類股和非主要消費品產業當中,不乏價值遭低估的企業,事實亦證明,面對外在因素的影響,該類產業表現較為穩定。
以S&P500類股表現為例,根據彭柏(Bloomberg)統計,今年四月初至今,受油價下跌的影響,各類股表現以能源及原物料族群跌幅最深(請參考表一),分別達到7.95%和8.63%,而其中表現相對抗跌的類股,為金融、消費者必需品以及醫療保健,金融類股在這波油價滑落期間,仍維持0.23%正報酬,而醫療保健有4.72%、消費必需品亦有0.23%,為少數抗跌的族群。
年初至今油價有如搭乘雲霄飛車,隨著天氣回暖,加上上週美國原油庫存量意外增加270萬桶,油價已自最高點跌落,未來投資人需更謹慎選擇投資標的,避開對油價敏感的能源相關類股,面對市場上許多風險因素,投資人仍需透過審慎選股,選擇表現相對穩健的企業,才是致勝之道。
(表一)S&P500指數類股走勢
產業別 |
漲跌幅 |
醫療保健 |
4.72% |
公用事業 |
1.90% |
消費必需品 |
0.26% |
金融 |
0.23% |
電信 |
-1.41% |
資訊科技 |
-2.17% |
工業 |
-3.20% |
非主要消費品 |
-5.28% |
能源 |
-7.95% |
原物料 |
-8.63% |
來源:Bloomberg,時間:2005/4/1~2005/5/13
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