百年來頭一遭！英國金融時報指出，歐洲股市市值在上週達到15.72兆美元，已超越美國的15.64兆美元，上次歐股市值超越美國，是在第一次世界大戰前，距今將近一百年。不僅股市出現捷報，歐洲近來的經濟數據亦不遑多讓，歐洲央行將歐元區今年的經濟成長率預估值由2.2%上調至2.5%，3月IFO德國企業信心指數也意外上升至107.7，先機總代理先鋒投顧認為歐洲在出口、投資及消費的三大支撐下，經濟基本面強勁，歷經二月底的下跌後，歐股價值浮現，另外，已發燒多年的併購題材，今年將繼續延燒。

先機總代理先鋒投顧表示，歐洲以出口為主要經濟動力，出口總額約佔歐元區GDP四成，而歐元區最大經濟體-德國，更是全球最大出口國家，其出口項目以資本設備為主，近年來，新興國家經濟發展快速，但基礎建設落後，因此需大量向德國進口資本設備以供應其廠房及基礎建設等需求，如近一年來歐元區出口至中國的金額，增幅高達26%，而新興國家的經濟仍在發展中，預計其對資本設備的需求將為歐洲出口商帶來不少收益。

另外，歐洲企業改革成效浮現，加上德國默克爾總理持續釋放政策利多，也促使企業投資氣氛熱絡，如德國政府將企業投資的折舊率由20%提高至30%，減少企業稅額；今年1月1日開始，企業和員工各負擔一半的失業保險費率也由6.5%降至4.5%，政府積極營造投資環境，使德國IFO企業信心指數持續上揚，亦促使企業增加投資。

對於一般投資人擔心的加值稅，先鋒投顧認為，從3月底公佈的德國GFK消費信心上升至4.4看來，加值稅的影響力道已減低，且根據過去記錄，德國分別在1993年1月及1998年4月提高加值稅，在提高加值稅當季，民間消費季增率雖然大幅下滑，但自後一季開始，消費力道即開始回暖，加上目前歐元區失業率持續下降，皆有利後續的消費力道。

除了經濟基本面強勁之外，這幾年中歐股的一個重要推手-併購題材，在今年繼續發燒，如歐洲第五大電信集團義大利電信因接受併購議價，股價創五年半新高，AP控股傳出有意併購義大利航空公司Alitalia後，也帶動Alitalia股價飆漲。歐洲企業因自有資金比重提高，市場預估今年併購仍將持續，先機總代理先鋒投顧認為，在併購題材不斷下，可望為已具基本面的歐股增加上漲力道。

至於有意佈局歐股的人該怎麼投資？先機總代理先鋒投顧建議，經歷先前的整理，正適時提供投資人進場佈局的機會，投資人投資歐洲基金時，可先佈局大型股為主的一般歐洲基金，積極一點的投資人則可以搭配中小型股，另外，歐洲股市是屬於穩健成長型的市場，也適合做定期定額的投資。

表一：近期歐洲經濟數據表現優異

資料來源：Bloomberg