自經過二月份的全球股災之後，在基本面強勁的帶動下，全球股市連袂上漲，其中歐股更創下了六年半以來新高。在一般投資人的印象中，歐洲屬於比較穩健的市場，但根據彭博統計，截至上週(5/18)，道瓊歐洲600指數漲幅已達7.8%，優於美、日等成熟市場。由於經濟成長率持續上修，每股盈餘創下20年來新高，但本益比卻只有16倍，相當具投資價值，建弘投信歐洲動力平衡基金經理人喬仁傑表示，歐股2007年仍具上漲空間。

經濟成長力道強勁

歐元區第一季GDP年增率3.1%，優於市場預期，且連續兩季都有高於3%的成長率，其中，德國第一季的GDP年增率更高達3.6%。根據Thomson Financial數據報導指出，截至今年三月底，歐洲24個股票市場的總市值達15.7兆美元，超過美國股市的15.6兆美元，此為一次大戰後首見。在美國經濟景氣趨緩的同時，歐洲市場頗有取而代之的氣勢。

企業併購活動持續熱絡

企業併購的動能持續推升歐股上漲，湯姆遜集團將以87億英磅收購路透社集團，成為全球最大的財經資訊服務商；英國航空與蘇格蘭石油公司也傳出將成為私募基金的併購目標。在成熟市場中，大型企業在全球競爭中更顯優勢，企業透過併購將可達到節省成本及推高獲利的目標，因此預期此波併購的熱潮將會再持續一至兩年。今年為止歐洲企業的併購金額已達1.15兆美元，距離去年的1.6兆美元所距不遠，預估今年的併購金額應是會超越去年的併購金額。

大型股投資價值浮現

受惠於全球化及併購的趨勢，歐洲企業獲利表現強勁，預估今年平均EPS成長率可達8-10%，優於過去20年平均值5.6%，因此大型股的投資價值慢慢浮現。喬仁傑表示，隨著經濟成長，大型股將逐步吸引投資目光。雖然目前股市處於相對高檔，但在現金充足的情況下，庫藏股買回、現金股利發放以及活絡的併購活動支撐下，判斷股市不至於出現太大幅度的修正。操作策略部份，喬仁傑表示仍持續看好石油服務類股、投資銀行、精品公司及資本財製造商。