美國股市 - 企業獲利獲青睞 美股穩步收高
股市概況:
本週美股走勢可謂先盛後衰,週初在聯準會表示將維持平緩的升息步調以及通用汽車獲巨額投資人垂青的雙重激勵下強勢攀升,惟週尾優於預期的就業數據引發投資人對於聯準會將加速升息的隱憂,拖累大盤下挫;總結一週,三大指數同步收高,並創2月初來最大單週漲幅;費城半導體亦上漲2.9%,收396.82點。
正面因素:
(1)企業前景獲青睞:a.曾為克萊斯勒(Chrysler)最大股東的億萬富翁Kirk Kerkorian表示將增加持有通用汽車(GM)0.28億股的股份,將持股比例提高至8.8%,顯示對通用汽車的營運前景樂觀,股價躍漲15.3%,在道瓊工業指數中漲幅最大。b.全球次大保險經紀商Aon首季每股獲利59美分,高於市場預期,股價攀升16.2%。c.全球次大商用飛機製造商波音(Boeing)受惠於喜獲西北航空近21.6億美元的訂單,獲利前景看俏,股價揚升2.5%。d.全球首大營建機械製造商Fluor首季營收28.6億美元,優於市場預期,股價上漲11.1%。
負面因素:
(1)企業獲利利空:a.全球最大證券系統及電子連接器製造商Tyco累於預估今年每股盈餘僅1.93美元,低於原先預測值,股價下跌6.8%。
經濟數據:
(1)4月份ISM製造業指數53.3,低於前期的55.2,主因企業減少訂單及存貨,顯示製造業產出在去年的大幅成長後趨於緩和。(2)3月份營建支出月增0.5%,和前期持平,優於市場預期的0.3%。(3)3月份工廠訂單意外上升0.1%,反轉前期的-0.5%,主因對石油及煤產品需求上升至10年多的新高。(4)4月份汽車銷售總額17.5M,優於前期及市場預期的16.8M。
(5)截至5月2日的ABC消費者信心指數-19,低於前期的-17。(6)截至5月1日首次失業就救濟金申請數333K,高於前期的322K,亦超過市場預期的323K。(7)截至4月30日MBA貸款申請成長0.2%,連續第二週上揚,主因貸款成本低廉刺激買屋和再融資需求。(8)4月份ISM非製造指數61.7,低於前期的63.1。(9)第一季非農生產力成長2.6%,高於前期的2.1%,主因勞動成本揚升以及經濟成長趨緩促使企業減少工作時數。(10)4月份失業率5.2%,和前期持平,市場預期聯準會將維持平緩的升息步調。
債市報導:
4月份就業數據意外強勁,加深市場的升息疑慮,兩年期公債收低,十年期債殖利率創3月以來最大增幅。
歐洲大陸(含英國)- 經濟成長步伐依舊穩健 歐股創新高
股市概況:
本週歐股挾著企業獲利成長穩健之利多一路向上攻堅,加上週尾美4月份就業數據表現優於市場預期,為投資人再度注入一劑強心針,兩大指數連袂收紅,攜手登上三週來新高,道瓊歐洲50指數更創下11個月來首見之日線連七紅佳績,其中道瓊歐洲50指數上漲2.7%,收2892.76點。
正面因素:
(1)經濟數據亮麗:美4月份就業數據增幅優於市場預測,投資人樂觀預期全球首大經濟體景氣復甦引擎將穩健運轉,外銷類股獲利前景看俏。a.全球最大行動電話製造商諾基亞(Nokia)股價上漲6.4%,榮登道瓊歐元50指數成分股中漲幅之冠。b.日用品製造大廠聯合利華(Unilever)首季淨利9.34億歐元,大幅超越市場預估的7.37億歐元,股價攀升6%。
(2)企業獲利利多:a.瑞士首大製藥廠諾華(Novartis)表示在最後階段的藥物發展進程良好,營運前景能見度高,股價上漲4.7%。b.半導體產業協會(Semiconductor Industry Association)表示全球首季晶片銷售大幅成長13%,並預估第二季獲利將同步成長,為該類股注入豐沛的上漲量能。負面因素: (1)企業獲利不佳: 歐洲以資產計最大銀行瑞士銀行(UBS)首季證券交易獲利較去年同期大幅下滑13%,並對2005年全年獲利預測持保守態度,股價欲振乏力。
歐元區經濟數據:
歐元區:(1)3月份生產者物價指數月增0.6%,優於前期的0.4%,年增率則為4.2%,皆符合市場預期。(2)3月份失業率8.9%,攀升至近七個月來新高,主因油價飆漲趨緩經濟成長步伐。(3)3月份零售銷售月增率為0.3%,優於前期的0.2%,年增率亦自2月份的0.8%成長至1.4%,且皆優於市場預期的數據。德國:(1)3月份工廠訂單月增率從前期的-2%逆勢勁揚為2.2%,年增率則為-3.1%,主因出口及國內消費需求復甦。
法國:(1)4月份新車註冊年增12.2%,大幅高於前期的2.5%。義大利:(1)4月份淨預算赤字12B,低於前期的18.2B。(2)3月份小時工資月增0.2%,優於前期的0.1%,年增率則為3.5%,皆符合市場預期。(3)4月份新車註冊年增率為-6.4%,主因油價攀高及失業率升高抑制消費需求。
英國:(1)4月份房屋價格月增0.0%,低於前期的0.5%,年增則為7.8%,亦較前期的9.7%下滑,顯示英格蘭央行將維持目前利率水準不變。
匯市報導:
4月份就業增加幅度優於市場預期,投資人預估聯準會將加速升息步伐,激勵美元兌歐元創六週來最大漲 幅 ,升至1.2824,兌日圓則升至104.99。
債市報導:
累於美就業數據表現強勁,增加投資人的升息預期,導致歐十年期公債3月以來首次收低;此外,英十年期公債則在市場認為殖利率位於三個月來的低點並未確實反映經濟成長及通膨的實質面拖累下八週來首度收低。
日本股市 -黃金假期蓄積動能 日股在企業獲利良好的激勵下收紅
股市概況:
本週日股向上攀升力道強勁,上週一企業獲利表現亮麗推升大盤上漲,週中連續三日的黃金假期為日股蓄積更充沛的上攻動能,上週五外銷類股股價在美國景氣復甦步伐可望持續穩步邁進的激勵下向上揚升;總結一週,日股反轉前週的跌勢,日經225指數漲1.73%,東證一部指數亦攀漲1.84%,收1150.76點。
正面因素:
(1)企業財報亮麗:a.全球首大消費電器製造商松下(Matsushita Electric)雖公佈截至3月31日的季獲利虧損332億日圓,但樂觀預估年度獲利將成長至1100億日圓,主要是受惠於電漿電視的銷售揚升,其股價上漲1.39%。b.亞洲首大地產發展商三井不動產(Mitsui Fudosan)在去年淨利創下287億日圓的佳績後,預期今年淨利將可望在辦公室租賃業務成長推助下繼續揚升74%,股價上漲2.23%。
(2)企業獲利可期:聯準會將維繫平緩的升息步調,並表示通膨仍屬溫和,市場預期經濟成長引擎將可望持續運轉,外銷類股獲利前景看俏,股價向上攻堅動能豐沛。a.佳能(Canon)股價上漲3.27%。b.汽車類股並在4月份美國境內汽車銷售額大幅成長的雙重利多激勵下強勢攀升,豐田(Toyota)股價躍漲3.15%%,本田(Honda)股價亦揚升3.8%。c.半導體龍頭英特爾(Intel)表示需求依然旺盛,該類股營運前景能見度升高,國內首大記憶體晶片商Elpida股價上漲6.22%。
經濟數據:
(1)4月份汽車銷售年增率為10.8%,反轉前期的-1.2%,主因汽車製造業者推出新款汽車刺激消費需求。
東南亞股市 - 企業獲利可期 東南亞股全面收紅
股市概況:
在聯準會表示將延續平穩的升息政策以及企業獲利良好的內外利多加持下,各國股市皆展現旺盛的攀升動能,韓股上漲3.2%,港股、星股及馬股同步上漲,印股上漲3.8%,四週來首度收紅,泰股則在升息預期降低激勵下登上三週來新高。
漲跌因素:
(1)韓國:本週韓股多方氣焰強盛,週初聯準會表示將維持平緩的升息步調,消彌投資人對升息步伐將加速的疑慮,外銷類股領韓股上漲,週尾研究機構指出本月液晶面板價格回穩揚升,大盤在三星(Samsung)及樂金菲利普(LG.Philips)獲利前景看佳的激勵下四週來首度收紅,並告2月中以來最大單週漲幅。
(2)新加坡:本週星股亦展現穩健的上漲力道,主要是受到企業營運前景樂觀以及聯準會重申維持緩和的升息政策雙重激勵;總結一週,星股上揚1.7%,四週來首度收紅,並揮別連續三週近2.6%的跌幅。
(3)香港:本週港股走勢上下震盪,週初在市場擔憂香港將跟隨聯準會腳步調升利率的利空衝擊下收低,幸週中信評機構S&P調升其外幣負債的評等,加上4月份不動產銷售大幅揚升,顯示該區經濟成長力道仍然穩健,推助大盤節節攀升,惟週尾市場憂心油價飆漲將增加企業的營運成本,拖累港股走低,總結一週,港股仍收紅盤。
國際股市展望
下週較重要的經濟數據有美國的密大消費者信心指數,歐元區的OECD領先指標,皆值得密切觀察。
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