印度金融業在經歷了金融海嘯打擊之後，今年可望恢復以往快速成長的腳步，尤其是部分民營銀行，成長空間將大於公營行庫。元大投信印度基金經理人黃廷偉表示，隨著印度經濟快速反彈，許多企業或工廠的產能使用率都來到了相對高峰位置，預期企業將透過資本擴充計畫來提高產能，而印度銀行企業貸款將因需求增加而受惠，有機會回到過去高成長走勢。

過去十年 印度信貸成長亞洲居冠

黃廷偉指出，印度信貸於過去10年中，以平均22%之高成長率成長，而特別值得注意的是，在此高成長率之下，印度銀行並未因此損害其資產品質。然而，過去兩年受到金融風暴影響，信貸出現減緩情況，預期在經濟回復高成長的前提之下，信貸成長將有機會回到過去水平。另外，印度信貸滲透率截至2009年年底，僅僅51%，在所有亞洲國家中排名倒數第三，若和美國信貸滲透率246%相比，顯見未來成長空間驚人。

印度信貸過去10年之平均成長率維持高成長 印度2009年之信貸滲透率仍位於低檔

資料來源:里昂證券，2010/2/26

過去十年 印度金融類股表現較大盤及亞洲優異

黃廷偉表示，受惠於印度金融業強勁的成長率，過去10年來，MSCI印度金融指數表現較MSCI亞太不含日本超過384%，亦高於MSCI印度指數230%。然而，不管從印度信貸滲透率、印度銀行體質或強勁的信貸需求來看，相信目前印度金融業的價值，相較於亞洲其他地區，仍然是被低估的，未來仍具有相當大的成長空間。另外需注意的是，並非所有銀行皆具備投資價值，仍需尋找具備高存放款品質及低資產品質風險之標的。

過去十年，印度金融類股表現明顯優於MSCI亞太不含日本及MSCI印度指數之表現

資料來源:里昂證券，2010/2/26