近期雷曼倒閉、美林遭收購、及美國國際集團(AIG)傳出和FED尋求過渡性融資,在在顯示出次級房貸的風暴未平,後續仍有大型金融機構有危機爆發。新加坡大華銀投顧表示,在系統風險仍高之下,現階段的投資仍應以防禦為主,選擇有避險功能的黃金、具有防禦特質和併購題材的醫療保健、或是股債穩健配置的全球平衡型基金,以避開近期不穩定的股市,才是現階段投資的首選。
雷曼倒閉,美林遭收購,華爾街券商一夕風雲變色
由於無法獲得政府及華爾街其他業者的擔保,以防雷曼資產潛在的損失,巴克萊銀行及美國銀行退出雷曼兄弟購併談判,使得成立158年的雷曼兄弟今天表示,將申請第11章破產保護。
在此同時,擁有94年歷史的美林證券則同意以500億美元出售給美國銀行,美國銀行將以將以0.8595股換1股收購美林証券。美國銀行收購美林後,代表美林不會成為這波全球信用危機下一個受害者。
從今年3月貝爾斯登被迫賤價賣給摩根大通,華爾街的五大券商瞬間只剩下高盛和摩根史坦利。而美國金融股危機還不只如此,一週前,美國政府將房利美、房地美納入監管,而根據紐約時報報導,曾為全球最大保險業者的美國國際集團(AIG)可能尋求聯儲會400億美元過渡性融資,以免信評遭降級,衝擊其營運。在此危難之際,美林、摩根大通及美國銀行等10家金融機構將設立一個700億美元的基金,作為美國的借款機制,以確保金融市場流動性充裕。
從近期的信用違約交換(CDS)來看(如圖一),最近有較大危機的AIG及美聯銀行(Wachovia Corp)CDS急速飆升,分別來到858及394.7,雙雙突破三月以來的高點,隱含著市場認為此二家公司倒閉的風險大增。大華銀投顧認為現今美國金融機構仍危機重重,雖然現今優質金融股,如美國銀行(BOA)及富國銀行(Wells Fargo)長期投資價值浮現,但近期部份美國大型金融機構倒閉的風險仍在,現階段佈局金融股仍應以長線觀點分批佈局為宜。
圖一 AIG及美聯銀行近一年CDS走勢圖
資料來源:Bloomberg
轉進避險及防禦型標的,儲備後續投資實力
在短線全球股市仍充滿許多不確定因素之際,大華銀投顧認為投資仍應保守以對,應選擇擁有避險功能的黃金、具有防禦特質和併購題材的醫療保健、或是股債穩健配置的全球平衡型基金,以避開近期不穩定的股市,才是現階段投資的首選,如此一來才能保留全球景氣確立觸底回升時的投資實力。
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