歐股去年牛氣衝天,今年以來的表現亦是不遑多讓,歐洲再度成為全球投資人的目光焦點,匯豐中華投信總經理陳如中表示,歐洲向來即是價值投資的美地,加上歐盟東擴之後所產生的經濟擴張效應,新歐盟正展現不同於以往的經濟活力,而想投資歐洲的投資人,不妨利用組合基金,以成熟的西歐市場搭配新興東歐市場作為資產配置,如此不僅可以有效控制風險,更可提高投資勝算。
2004年5月1日東歐10國正式加入歐盟,使得原歐盟會員國增加為25國,新歐盟的經濟規模也一舉超越美國,成為全球最大的經濟體。匯豐中華投信總經理陳如中表示,歐盟的擴大不但使「大歐洲」的夢想逐漸成真,同時,在新舊會員國彼此積極的互動及比較利益效能發揮之下,歐盟的經濟實力可望出現跳躍式的成長。此一兼具新興市場活力及成熟市場穩健特色的歐洲新霸權,將與美國及大中華經濟圈形成三強鼎立的態勢,投資板塊也因此重新排列。
陳如中指出,歐盟東擴的意義,對東歐國家而言,不但能藉由取得歐盟會籍來消除貿易障礙,並可引進國家現代化所需要的動力、人力、技術和資源。對西歐國家而言,新會員國也提供了廣大的生產腹地及消費市場,以及優質廉價的勞動力。新會員國的經濟成長動能明顯較成熟的原西歐成員來得強勁,有助刺激整體歐盟的經濟活力,帶領歐洲走向嶄新的一頁。
此外,隨著經濟加速成長,每人GDP及國民所得不斷提升,東歐內需消費市場的潛力不容小覷。根據美林證券預估,未來五年東歐主要經濟體-波捷匈三國的金融市場成長快速,其中尤以房貸及投資商品最為看好。而相較於歐盟其他國家,東歐國家目前信貸金額佔GDP比例仍低,未來發展空間十足,吸引國際投資的目光。
陳如中進一步表示,東歐成員國的成長潛力不只反應在經濟數據上,更反應在股市驚人的報酬率上。尤其是位居歐洲、四大金磚市場之一的俄羅斯,近三年的股市年平均漲幅逼近50%,推升MSCI新興東歐指數報酬率高達近45%,明顯勝過全球新興市場指數的表現,亦優於成熟的西歐股市,因此陳如中建議投資人不妨建構一個兼具保守與積極的歐洲投資組合,例如透過「組合型基金」同時投資於穩定成長的西歐基金及潛力無窮的東歐基金,為資產配置加分。
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