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時尚之外的歐洲經濟實力
歐洲一向被認為以奢侈品、美食、酒和時尚工業見長，但事實上，歐洲實力不僅止於此。根據麥肯錫企管顧問公司(McKinsey)所做的調查，歐洲企業在全球市場中佔有獨特地位，在世界前2000大企業中，歐洲企業占29%，生產總值共計占世界GDP的30%。
歐盟在各方面的整合行之有年，已是世界上第一大經濟實體，2006年的國內生產總值達到13.3萬億美元，超過美國(13.0萬億美元)，預計未來將有更多國家加入，這些國家有很大的比例是東歐的新興國家，將伴隨著更高速的成長。
歐洲在金融、運輸與工程等產業，甚至領先美國的態勢，當全球化已經成為抵擋不住的潮流時，大企業相對於小型企業，更有資源去迎接未來的競爭與挑戰，這將是歐洲企業的重要優勢之一；再者，強勢歐元與併購熱潮建構在制度面已改革有成的商業環境下，對歐股行情更是產生莫大的助益，MSCI 歐洲指數顯著超越近期屢創新高的道瓊工業指數，成為已開發國家股市中最閃耀的投資之星。
三大趨勢強力推升歐股行情
目前歐洲金融市場上出現三大趨勢，將持續對歐股產生利多的效應，歐股市值超越美股，倫敦的法規比紐約寬鬆，成為世界IPO中心，歐元近期穩步的升值更是吸引全球的資金流入，加上近期的荷銀併購案，正如火如荼地進行中，併購熱潮持續替歐股行情加溫。
歐股市值超越美股
2007年4月3日，歐洲各証券交易所上市公司總市值升至15.837萬億美元，首次超越美國，此時美國証交所上市公司總市值為15.684萬億美元。過去歐洲各証交所上市公司總市值曾長期低於美國，但是隨著歐元兌美元匯率的上升，以及俄羅斯和東歐國家企業的的發展，加上歐盟區在金融體系上已逐漸改造成友善對待股東的環境，吸引新興國家在歐洲市場集資，促成了歐股市值超越美股的劃時代意義。以倫敦為例，由於倫敦證交所的限制比紐約證交所為少，2006年俄羅斯國家石油公司(OAO Rosneft)選擇在倫敦和莫斯科集資，共募集資金高達104億美元。
強勢歐元欲弱不易
歐盟經濟成長的亮麗表現中，歐元的流通功不可沒，歐元之父－Robert Alexander Mundell在1961年的MIT博士論文中，就已為歐洲提出最適貨幣區域理論，在當時堅持國家主權與貨幣不可分的思維下，Mundell認為主權和貨幣並非牢不可破，因為區域中使用單一貨幣可降低貿易成本與相對價格不確定等因素，蒙代爾在思想上可謂先驅，但他同時也是親身推動歐元的入世經濟學家，60年代成形的理論，一直到1999年才獲得諾貝爾經濟獎，歐元流通至今亦不到十年光景，世界對於歐元的需求已使得歐元欲弱不易。
目前歐元已經是19個國家和地區的官方貨幣，29個國家和地區的官方貨幣的匯率與歐元掛鉤，斯洛維尼亞於2007年1月1日採用歐元，是最新加入歐元區的國家；在歐盟區之外，歐元流通得廣泛，2006年5月5日，伊朗宣佈成立以歐元計價的石油交易所，另外，石油生產大國像是伊拉克與委內瑞拉，也都是傾向以歐元計價，韓國也早在2002年12月開始使用歐元代替美元作為對外流通和結算的主要貨幣，加上各國央行都在陸續增加歐元資產的比例，雖然歐元近期以來到歷史上相對高點，但是全球金融市場對於歐元的需求，絲毫沒有轉弱的訊號。
史上最大銀行併購正在歐洲進行中
目前正在進行中的荷銀併購，堪稱史上最大銀行併購案，同時也是僅次於2000年美國線上收購時代華納以及1999年英國Vodafone收購德國曼尼斯曼的全球第三大併購案，如果蘇格蘭銀行成功搶標，將改寫金融史上最大併購紀錄。
歐洲大型企業往往選擇併購來達到規模經濟的效果，由於勞動市場與商業環境的改善，歐洲企業2004年到2006年的獲利成長，和美國企業一樣有10至15%，而且IBES仍預計歐洲企業將會有8至12%的獲利成長。在獲利成長良好，加上現金水位偏高的情況下，併購活動將會持續進行。以最新的併購金額統計來看，2007年4月歐洲併購金額4512億美元，年初至4月底累計9481億美元(參照圖一)，為2006年整年度併購金額的55%，而2007年5月份至今已累計648億美元。
圖一：歐洲每月併購金額統計
資料來源：Bloomberg(單位：百萬美元)資料截止至時間2007年4月
及時掌握上升中的歐洲之星
從深層的制度面來看，歐洲區域整合已發揮成效，活化經濟體，在基本面上，失業率持續下探，消費者信心指數亦維持在高檔。在經濟體的強勁表現下，反映基本面的貨幣－歐元，也是日益強勢，升值態勢吸引全球投資人，而歐洲企業規模擴大，在全球化的浪潮中舉足輕重，併購潮如火如荼，持續擴大企業規模以將觸角延伸到全世界。
建議投資人在全球化浪潮中，投資成熟市場的大型企業，在全球競爭中更顯優勢，並且注意併購熱絡的產業，股價強勢走高的機率增加，像是歐洲金融業，而在資產的貨幣組合上，因為貨幣走勢最終還是會反映經濟表現，投資人並不用擔心目前歐元趨勢會在短期之內逆轉，應及時掌握成熟市場中最閃耀的歐洲之星。
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