(精實新聞記者•陳祈儒)
F-眾達科技(4977;PCL Technologies, Inc.)2007年10月設立於開曼群島,直接或間接持股從屬公司,包括PCL Technologies Trading, Inc.、眾達光電股份有限公司、PCL BVI, Inc.、眾達光通科技(蘇州)有限公司。眾達目前為全球最大10G SFP+(加強型小型可熱插拔式)光收發模組主要供應商,供應全球超過20%市占率,客戶涵蓋全球一線通信設備與網路雲端服務業者。
眾達看似成立時間不久,但是經營階層在光纖通訊、光儲存與光電技術上有豐富的經驗,其經營層有約20年左右的實務經驗,其前身是未上市的鴻亞光電;眾達董事長陳靖仁,之前就是鴻亞光電董事長;眾達總經理莊敏男,是之前鴻亞光電的副總經理。正因為有長時間積累,以及後續的客戶開發,眾達科技累積的客戶人脈與現在國內上市櫃的光纖通訊公司相比並不遜色。
(一)眾達產品與營收分布:
眾達的營運項目與技術包括光收發模組(Optical Transceiver)、光纖通道模組(Fiber Channel)、光接收器(TO-Can)與光學次模組零件(OSA:Optical Sub-Assembly)等,廣泛應用於網通、雲端計算、無線通訊、電信設備等領域間的高速頻寬傳輸設備上。
而主要產品為光收發模組(Optical Transceiver)。銷售光收發模組,主要包括下列4種:小型化可插拔光收發器(SFP)、加強型小型化可插拔光收發器(SFP+)、第二代10G乙太網路光收發器(X2)、10G小型化可插拔光收發器(XFP)。
就公司2013年第一季營收比重分布,SFP占營收18.7%,SFP+占66.5%,X2占4%,XFP占3.7%,其他產品占7.1%。因此,小型化可插拔光收發器(SFP)、加強型小型化可插拔光收發器(SFP+)算是營運的重心,合計占營收約85%。
小型化可插拔光收發器(SFP)的市場是用在電信網路、乙太網路,而加強型小型化可插拔光收發器(SFP+)除了可以同樣用在電信網路、乙太網路,還能夠在資料通信網、雲端運算(數據中心)、存儲網等高速寬頻網路上使用。
製造廠的連接端光纖產品通常會具擴張性,因此眾達除了光收發器之外,未來還有10G、40G光收發模組,以及AOC(主動式光纖纜線),還有光學次模組(TOSA、ROSA)的研發。以此來看,光收發器為今年營收主軸,而新產品如光收發模組、光學次模組則看本身研發進度,還有客戶是否在明、後年出現需求,成為刺激2014年的營收成長動力。
(二)競爭利基與定位:
眾達研發重點集中在10G及10G以上收發模組,同時SFP+體積小型化優勢日益明顯,市場對該型模組青睞有加的同時也提出了更高要求,如對傳輸距離要求更遠,從10km距離延長到40km甚至更遠。
眾達採用的是晶片直接封裝COB(chip-on-board)封裝技術,適用於平行化光纖引擎設計,可用來生產4x10Gbps和4x14Gbps QSFP主動光纖光纜和可插拔光收發模組,以及12x10Gbps的主動光纖光纜和可插拔光收發模組,還有USB3.0主動光纖光纜和ThunderBolt主動光纖光纜。COB模組封裝上具有降低成本效益,也是眾達獲得客戶認同的主因。
主要產品SFP、SFP+、X2及XFP在2012年銷售值總計達新台幣15.39億元(約5,206萬美元)。據 2012年PIDA對全球光通訊市場的調查報告顯示,全球光通訊產業在光收發模組的光通訊元件市場產值約有55.58億美元,所以眾達占市場總值約 0.9%,仍有成長的空間。
在光纖收發模組產業結構裡,台廠在驅動IC上並無發言權,其他眾達除了晶粒製造上沒有介入外,分別在前段「TO-CAN封裝」、後段「ROSA/TOSA封裝」、「模組組裝」都有技術與能力,主要是提供客戶一次購足的需求。
(三)2013營運背景、下半年與2014年展望:
(1)網路市場背景:
分別是來自4G行動網路的電信商、雲端服務與數據中心設立、新興市場光纖推動等3方面。網路通訊設備成長動力將來自於新興市場布建網路寬頻設備,其中又以中國大陸布建較為積極;且未來5 年歐洲許多新興市場的發展速度將會加快;預計到 2013年,俄羅斯將成為歐洲最大的FTTH應用國,法國、德國、義大利及瑞典將跟隨在後,成長將指日可待。
在4G LTE上,截至今年5月10日為止,全球共計424家營運商(operators)投入LTE布建;過去一年裡,共約100 張LTE網路投入商用。GSMA更進一步預測到 2013 年底,將有87個國家的248張LTE商用網路投入營運。而目前的3G或之後4G LTE,在無線基地台之間的資料傳輸,均需要大量的光纖通訊建設。思科(Cisco)預估在 2013 年時,全球的網際網路資料量會達到767EB (10Bytes的18次方),各種資料處理的硬體及軟體的需求會快速增加,如雲端運算的相關應用。掌上型裝置更是雲端應用的推波助瀾力量,從智慧型手機到(Smart Phone)到平板電腦(Pad)使用者對於瀏覽網際網路,收發電子郵件,欣賞網路影片或是收聽網路音樂,都需要大量頻寬,這些將形成龐大的行動數據流量;據思科2013年發佈的VNI 研究報告顯示,2012~2017年全球行動數據流量的年複合成長率將高達66%,到 2017年可望達到 134EB的年流量。
(2)客戶層面與競爭概況:
眾達為客戶主要是光模組廠Avago、系統商NEC等等。其中,Avago瞄準在Google、Facebook等雲端與網路內容服務商的Data Center(數據資料中心)的光模組建置需求;至於日系客戶NEC則是在日本電信投入4G LTE建設的基地台間光纖通訊的光收發模組需求。
因此,就市場面來看,眾達2013年業績成長則可以觀察雲端Data Center(數據資料中心)、4G LTE建設這兩個進度具有決定性因素。
從競爭態勢,供貨最下游網通客戶思科的上游光收發模組廠商,分別有泰國光通訊元件大廠Fabrient(FN.US)、眾達、海信集團(Hisense)等3家廠商;其中,泰國廠Fabrient定位在代工角色,跟眾達定位相近;至於海信集團因為在大陸電信的占有率逐漸升高,市場評估海信集團有意拓展自有品牌業務,有可能會讓海信原本的客戶安華(Avago)減少下單給海信,因此,眾達有機會因為海信的策略,而增加來自安華的訂單量。而也要留意是,安華(Avago)的在光收發模組訂單占有率已充份領先、約有50%。
(3)眾達現有產能概況:
在Data Center數據中心需求方面,眾達在2012年7月份至2013年6月份這一年來的出貨成績,8G/10G SFP+(加強型小型可熱插拔式光收發模組)逐月成長;今年6月份預計月生產約28.5萬顆模組,較2012年的7月份月產16.5萬顆,出貨成長約70%。
眾達預估今年下半年起單月出貨量可望突破30萬顆,推估季增率20%。在累計銷量上,眾達2007年成立開始就量產SFP+模組,在2010~2012年這三年出貨超過550萬顆8G/10Gbps模組光收發模組。而今年累計1~5月出貨量即已有123萬顆資料中心用的SFP+光收發模組。
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