MoneyDJ新聞 2019-10-25 11:41:18 記者 郭妍希 報導
聯邦公開市場委員會(FOMC)即將在下週召開貨幣政策會議，市場普遍預測聯準會(Fed)將降息一碼。不過，高盛認為，Fed屆時的會後聲明可能作出兩項調整，暗示本次寬鬆循環已經結束。
CNBC 24日報導，高盛預測，Fed在10月29-30日貨幣政策會議上，有95%的機率會將聯邦基金利率調降至1.50-1.75%。不過，FOMC應會調整會後聲明的文字，暗示Fed主席鮑爾(Jerome Powell、見圖)7月提出的「政策循環中期調整」(mid-cycle adjustment)，將就此落幕。
高盛直指，「Fed高層已強烈暗示，9月起略為升溫的貿易戰，並不足以促使他們更改類似90年代的75個基點循環中期調整行動。」
該證券認為，FOMC聲明可能刪除「Fed將採取適當行動、維繫經濟擴張(will act as appropriate to sustain the expansion)」這個段落，由寬鬆行動已完成的文字取而代之(類似2007年10月、2008年6月所使用過的句子)。
另外，FOMC應該還會添加以下這段較不具承諾性的前瞻指引：「央行會在必要時行動以促進目標(will act as needed to promote its objectives)。」
高盛並指出，鮑爾為了安撫認定Fed還將繼續降息的鴿派、以及對Fed預防性降息(insurance cut)大加撻伐的鷹派，估計他的談話可能會偏鷹派一些，在暗示未來將按兵不動的同時，強調一切都要看經濟數據而定，並承諾會在前景惡化時快速反應。
美國總統川普(Donald J. Trump)已迫不急待要Fed降息。他24日透過Twitter表示，Fed若不願降息或刺激經濟，就等同怠忽職守。看看我們的競爭對手。德國等國家借貸時，別人還得付他們錢。Fed升息升得太快、降息又降得太慢！
Fed貨幣政策左右美股表現
MarketWach 10月11日報導，美銀美林發表研究報告指出，統計發現，Fed的聯邦基金利率，跟道瓊工業平均指數息息相關，即使在1968~1976年這個紛擾的時期也是如此。
1968~1976年不但有越戰、石油危機、尼克森總統(Richard Nixon)快要被彈劾等事件干擾，布雷頓森林體系(Bretton Woods monetary system)也在1973年宣告結束。美銀美林直指，即便有諸多外部因素的影響，這段時間內，道瓊「仍遭Fed貨幣政策奴役(slavishly followed the path of Fed policy )──在貨幣寬鬆時大漲、緊縮時修正。」(圖見此連結)
報告稱，隨著歐洲央行(ECB)重啟量化寬鬆貨幣政策(QE)、Fed透過「非正式QE」再度收購公債，美銀美林對2020年的市況依舊樂觀。「倘若希臘都能成功標售殖利率為負的國庫券，標準普爾500指數沒理由不能從2009年3月的666點一路狂漲至3,333點。」
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