大摩：全球經濟成長動能料轉至亞洲、新興市場
MoneyDJ新聞 2022-07-25 13:11:31 記者 新聞中心 報導 經濟通通訊社報導，美國聯準會(Fed)本週議息，市場預期至少升息75個基點(3碼)。摩根士丹利投資管理認為，美息走勢將取決於聯準會是否由「防通膨」轉為「防衰退」，基於美息上升速度相較預期快，相信美國經濟成長趨緩的機會頗大，預期全球經濟成長動能將由美國轉移至亞洲及其他新興市場，資金也會回流中國市場。
市場日益關注美國經濟衰退風險，摩根士丹利投資管理新興市場股票團隊高級投資組合專家Steve Sun表示，俄烏局勢緊張，刺激油價及商品價格上升，對美國消費者造成影響，預期美國經濟無可避免會出現放緩，加上新興市場國家陸續展開升息周期，息差優勢將會收斂，預估美元強勢已差不多見頂，未來6至12個月有機會回檔，變相對新興市場形成支持。
對於目前大部分新興市場基金經理給予中國「減持」評級，但Steve Sun認為，隨著中國疫情回穩，中資股經過數月的調整後，過去兩個月開始見到資金流入，加上中資股估值偏低，預期資金會重返中國市場，中國的結構性增長也不會輕易改變，仍能在高端科技、能源及工業等領域找到龐大的投資機會。
中國今(2022)年第二季經濟僅增長0.4%，市場關注中國中央未來會推出哪些寬鬆貨幣及財政政策。對此，Steve Sun認為，不會所有行業都會有刺激措施，因中國政府已汲取教訓，推出政策前將經過深思熟慮，希望經濟可維持長遠增長，因此選股時會留意結構性行業，例如科技行業；另一看好的投資主題是中國內需消費，年輕一代著重品質，也日益關注其本土品牌，故看好本土體育用品股及化粧品股前景。
Steve Sun亦看到東南亞有很多新機會，例如東南亞地區在疫後展現頗強經濟復甦能力，而所有行業包括消費、健康護理、金融等均需要配合科技轉型，以增強營運的靈活性，故此有投資一些業務成功轉型的公司，未來3至5年前景相當具吸引力。不過，Steve Sun亦提醒，雖然新興市場潛力龐大，但波動性亦相對偏高，自金融危機以來，每年都會出現幅度約10%的調整，所以要小心選擇，尋找擁有良好業務或管理層的公司。
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