MoneyDJ新聞 2021-05-27 12:57:13 記者 王怡茹 報導
近期傳出印、中5G手機銷售動能不佳，品牌商下修部分零組件訂單的負面消息，加上重複下單雜音干擾，國內外法人發布報告大砍台積電(2330)目標價，並認為今(2021)年營收年增20%目標恐無法達陣。台積電身為半導體產業景氣風向球，公司今年下半場的營運動向備受市場關注。
疫情捲土重來造成需求雜音，近期不少研調機構紛紛示警。根據TrendForce報告，印度近期疫情加劇，使民生經濟遭受重創，而印度為全球第二大智慧型手機市場，將影響手機生產及銷售力道。因此，TrendForce將2021年全球智慧型手機市場的年增幅自前次預估的9.4%，下修到8.5%，且不排除有繼續下調的可能性。
目前來看，智慧型手機占台積電營收比重在4成以上(第一季45%)，有法人報告預估，由於手機零組件訂單下調，加上重複下單問題於下半年顯現，台積電業績有可能在第三季見高之後，第四季成長力道趨緩，全年營收恐達不到年增20%的目標。
有市場人士持不同看法，隨著智慧型手機市場進入高原期，除手機之外，HPC等新應用已成為推動台積電業績的重要動能，目前HPC、車用成長勢態依舊強勁。先前台積電即預期，今年HPC、車用將優於公司整體營收成長平均，至於智慧型手機則會接近公司平均。
法人進一步指出，蘋果iphone新品即將上市，市場對於銷量仍有所期盼，另繼蘋果之後，包括AMD、聯發科（2454）···等主要大客戶陸續在下半年推出5奈米產品，加上成熟製程滿載，都將支撐台積電下半年營運表現。台積電近期更上修5奈米產能規畫，目標到年底前衝至14~15萬片/月規模，足見整體需求仍強。
有IC設計業者私下分享，過去一段時間，不論是IC設計商、終端製造商都飽受晶圓「一片難求」之苦，甚至有得晶圓得天下一說，大家為了爭取產能更是不惜成本。就算招式盡出，今年能拿到的產能也只有去年的7~8成，明年可以持平今年，就已經很不錯了。
他舉例，回顧去年，不少車廠年初大砍訂單，沒想到下半年汽車零組件與晶片需求回升的速度高於預期，晶片商才想到要建庫存、回頭要產能、為時已晚，使汽車產業面臨斷鏈危機。由於各家廠商對晶圓短缺危機仍餘悸猶存，加上「車用之亂」的前車之鑑，除非需求驟降到離譜狀況，應不會輕易向晶圓廠砍單。
整體來看，法人認為，智慧型手機市場透露疲態，為短期需求增添雜音，下半年須觀察蘋果iPhone 13預估出貨量目標，是否能撐起智慧型手機市場大局，也將牽動台積電下半年業績表現。中長期來看，晶片已成為生活不可或缺的一部分，且電子產品的半導體含量越來越高，都將支撐半導體產業前景，以台積電的產業地位，到2025年營收年複合成長率10~15%達標無虞。
