台經院：景氣不確定性增加；央行升息可能性提高
MoneyDJ新聞 2018-04-25 12:31:24 記者 陳怡潔 報導 台灣經濟研究院今(25)日發布最新經濟預估，預測今(2018)年台灣實質GDP成長率為2.45%，較1月時的預測上修0.11個百分點；台經院景氣預測中心主任孫明德表示，小幅上修主因是反應第一季GDP和出口表現優於預期，經濟呈現「兩好一壞」，不過，後續不確定性與日俱增，在外有美中貿易戰、內有金融市場波動的情況下，對未來還不敢做太樂觀的預期；另外，台經院也指出，台灣央行升息可能性已經提高，預期在今年第四季、甚至第三季，央行就有可能升息。
台經院表示，因全球景氣持續回溫，加上國際原油與原物料價格穩定攀升，帶動台灣今年第一季進出口表現亮眼，不過，仍有若干不確定因素可能影響實際結果；因此，根據台經院最新預測結果，2018年台灣實質GDP成長率為2.45%，較1月預測上修 0.11個百分點。
孫明德指出，上修今年GDP預估的主因是第一季GDP、出口和消費表現都高於預期，光是第一季的數字上調的幅度就帶動了全年GDP上修幅度，台灣經濟呈現「兩好一壞」，兩好的部分是出口表現和消費升溫速度加速，一壞則是投資表現仍不理想。
孫明德也強調，雖然本次上修了全年GDP預估，但後續不確定性與日俱增，在外有美中貿易戰、內有金融市場波動的不確定性壟罩下，對於未來還不敢做太樂觀的預期；金融面因素仍會影響台灣消費表現，雖然加薪會帶動消費升溫，但金融市場的波動也可能減弱加薪帶來的效果。
對於匯率與利率展望，台經院研究六所所長吳孟道指出，近期因中美貿易衝突升溫，包含台股在內，全球新興市場股市普遍下跌，加上台股又受到台積電法說指出第二季營運不如預期影響，因而出現外資加速撤出的跡象，而中國大陸日前在台灣海峽軍演，也使兩岸緊張關係升溫，因資金本來就比較敏感，短期恐慌情緒對資本市場造成了負面衝擊，不過，長期表現仍須回歸基本面看待。
吳孟道進一步指出，美國10年期公債殖利率逼近3%，帶動近期美元走強，而美國升息也為美元帶來支撐力道，當美國與其他國家的利差持續擴大，就導致新興市場國家貨幣趨貶，台幣匯率也受到影響；而在美元走強與通膨升溫的壓力下，台灣央行升息的可能性已經大幅提高，台經院原預估央行將在第四季升息，但現在甚至有可能提前至第三季。
關於今年台灣各項經濟表現，台經院表示，內需方面，國內景氣回溫，台股交易投資仍持續熱絡，民眾所得水平與消費能力亦有所提升，今年第一季零售業營業額成長率明顯優於去年各月表現，預估今年民間消費成長率為2.16%，較前次預測增加0.04個百分點。
台經院並指出，在固定資本形成方面，國內半導體大廠在台設廠投資，激勵相關供應鏈廠商加速在台布局，且全球知名企業亦來台投資設立研發中心，加以政府推動前瞻基礎建設，落實各項產業創新發展計畫；預估2018年整體固定資本形成成長率為3.76%，較前次預測時增加0.49個百分點；其中民間投資成長率為2.80%，較前次預測時增加0.50個百分點。
在貿易方面，台經院表示，全球經濟穩健復甦，新興應用趨勢增溫，加以國際原油價格穩定走強，帶動大宗商品價格，使得今年第一季出口與GDP表現優於預期。因此，預估今年輸出與輸入成長率分別為3.83%及3.92%，皆較前次預測值上修0.17個百分點；預估今年出口與進口金額成長率則為5.50%與7.28%，較前次預測值上修0.70與2.38個百分點。
在物價方面，台經院指出，隨著國際原物料價格上揚，多項重要民生物資反應價格調漲，加以菸稅調升效應延續，今年第一季CPI年增率已由上季0.4%上升至1.5%，近期物價上漲壓力仍存，預期今年CPI成長率為1.34%，較前次預測數據上修0.31個百分點。
在雙率部分，台經院指出，儘管美國聯準會如市場預期升息，美元指數逐步轉強，然中美貿易摩擦升溫，可能加速全球資金移動，造成金融市場波動加劇，預期美元地位將不如先前預測強勢。因此預估2018年平均29.50元新台幣兌1美元，較前次預測升值0.60元。利率的部分將視國內外景氣變化、國內通貨膨脹與台美利差等因素做動態調整。
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