《Fund投資》貿易戰恐慌加劇 美股創史上第2大單周淨流出
MoneyDJ新聞 2018-03-26 17:33:43 記者 王怡茹 報導 美國總統川普於美東時間22日簽署備忘錄，將針對至少500億美元的中國進口商品課徵額外關稅，使投資人對貿易戰的擔憂情緒高漲，並影響到股市資金動能，上周美股基金失血252.46億美元(見末表)，單周失血金額僅次於今(2018)年2月初創下的歷史性賣壓，而歐股基金也有15.39億美元的資金淨流出；反觀新興市場相對吸金，全球新興市場上周小幅淨流入6.30億美元，尤其拉丁美洲進帳8.66億美元最為突出。
安聯收益成長多重資產基金經理人林素萍分析，根據川普簽署的總統備忘錄條款，只有在諮詢期過後才對中國進口商品採取行動，這或許給產業界和國會議員留下磋商機會，設法降低1,300項產品的目標清單。目前預期，川普並非不理性地全面挑起貿易戰，而是希望以此為籌碼，改善美國的鉅額貿易逆差。
就美股反應來看，S&P 500指數跌破半年線，恐慌指標則跳升47.7。富蘭克林投顧表示，參考先前鋼鋁課稅的經驗，目前已有多個國家取得暫時豁免資格，且最終將被加徵額外關稅的中國進口產品清單仍將徵詢公眾意見後才會確定，可能耗時數周，這也給予美中雙方協商的空間與時間，有機會降低限制範圍。
富蘭克林投顧認為，雖然美股受相關消息面影響恐持續震盪整理，但美國經濟及企業獲利增長仍相當穩健，4月份美國企業將陸續開始公布第一季財報，根據Factset統計，S&P 500企業第一季獲利預估年增17%，可望創下2011年第一季來最高增幅，預期短線波動應無礙美股多頭格局。
新興市場方面，摩根新興雙利平衡基金經理人陳敏智指出，2018年以來，整體新興市場有5次獲得國際資金全面進駐，累計吸金量達438億美元，約達2017年一整年總淨流入金額的7成；且面對上周市場動盪，資金仍維持全面流入態勢，不難看出資金於2018年相對看好新興股市。
以巴西為例，巴西央行上周宣布降息25個基點，自6.75%降到6.5%，創下1986年來最低水平。陳敏智指出，隨著全球GDP持續提升，巴西經濟自2016年谷底翻轉向上，搭配降息利多，同步拉抬了其國內整體內需市場消費和股價表現。
他補充，2018年10月巴西將舉行總統大選，在守舊派的前總統魯拉遭收賄罪刑確立後，已大幅舒緩巴西政治風險。根據過去歷史資料，新興市場選舉若符合市場預期，股市往往有一波選前行情，且於選後亦將持續發酵，故樂觀看待巴西股市後續表現。
股票型基金資金流向：
資料來源：EPFR，截至2018/3/21。單位：億美元
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