統一證券：台股量能未跟上，套牢賣壓化解不易

【昨日盤勢】：

受到川普病情好轉提振全球市場信心，美股大幅收高所激勵，台股昨日以上漲96點自12644點開出後，權值類股呈現全線反彈，以台積電、台塑四寶、台達電、統一、中信金、玉山金及和泰車等帶頭奮力拉升，指數早盤衝擊12700點關卡後，量能趨緩，指數呈現狹幅震盪，尾盤在台積電拉抬下以相對高點作收。終場指數大漲155點，以12704點作收，成交量能為1639億元，收復月、季線關卡。觀察盤面變化，三大類股全面上漲，其中電子、傳產、金融分別上漲1.28%、1.26%及1.02%。在次族群部份，以電器電纜、汽車及電機機械等走勢最強，分別上漲2.16%、1.99%及1.63%。

【資金動向】：

三大法人合計買超112.09億元。其中外資買超93.7億元，投信買超4.04億元，自營商買超14.36億元。外資買超前五大為新光金、彩晶、群創、華邦電、台積電；賣超前五大為聯電、元大金、友達、永豐金、中興電。投信買超前五大為宣德、世紀鋼、南電、欣興、中興電；賣超前五大為群創、國產、晶技、技嘉、上海商銀。資券變化方面，融資增2.02億元，融資餘額為1533.48億元，融?增1.68萬張，融券餘額為80.58萬張。外資台指期部位，多單加碼205口，淨多單部位25011口。借券賣出金額為31.6億元。類股成交比重：電子71.3%、傳產25.7%、金融2.9%。

【今日盤勢分析】：

美國總統大選進入最後一個月的關鍵期，市場消息紊亂、多空因素雜陳。美中科技戰方興未艾，中芯半導體確認遭到制裁，而川普確診新冠肺炎離開醫院後，維持放話功力，今晨宣布暫停新刺激法案的談判，引發美股重挫，更加升市場不確定性。十月份雖有蘋果發表新機、台積電法說、財報公佈等重大事件，更應提防突發性利空。對台股後市分析如下：
第一、美國新紓困方案選前確定難產，造成市場失望賣壓。美國眾議院議長佩洛西與財政部長梅努欽於前日的協商在重大議題上缺乏共識，而今晨宣布暫停新刺激法案的談判，引發美股重挫。由於近期包括航空業等企業未能等到聯邦援助已進行大幅裁員，9月非農數據也減少，對於經濟前景仍不容過度樂觀。
第二、受到服務業數據拖累，歐元區公布9月PMI終值自前月的51.9降至50.4，創下三個月以來新低；IHS Markit並指出，19Q4因歐元區經濟停滯，數據再度下滑的可能性明顯增加，恐在數據上有失守榮枯線之可能。
第三、台股量能未能跟上，套牢賣壓化解不易。台股近幾日雖隨美股呈現反彈格局，但九月下旬自13021點以來指數超過6%的大幅修正，製造大量上檔套牢壓力。當前台股量能仍未能恢復至月均量水準，月線下彎格局延續，又近期逢美國大選多空因素交錯，逢高仍應站於賣方，調節持股。
第四、IC設計族群隨5G應用進入爆發成長期，股價表現再返強勢，矽力-KY、昇佳電子、晶心科、信驊、創惟等皆為盤面焦點。綠能題材因產業獲利逐步轉佳吸引市場資金青睞，元晶、茂迪、達能、國碩、安集、聯合再生等股價均上漲超過3%，表現強勁。

【投資策略】：

考量美國總統大選選情激烈，美中關係緊張升溫，且新刺激法案選前確定難產，將加劇金融市場波動。目前台股上檔套牢賣壓沉重，量能萎縮，指數反彈上攻力道有限，又國際股市多空因素交雜、操作難度大增，建議逢反彈保守操作、獲利了結、落袋為安，可以轉進低基期、低本益比族群及防禦型類股。