統一證券：台股上攻動能仍偏弱

【昨日盤勢】

受美股四大指數全面下挫所拖累，台股昨日以下跌32點至10669點開出後，雖低接買盤拉動指數一度翻紅，但上檔賣壓沉重，觸及年線後隨即緩步走低，權值類股包括台積電、鴻海、台塑四寶等皆走勢不振，使終場台股仍以當日相對低點作收。觀察盤面變化，三大類股均呈下跌，其中電子、金融及傳產分別下跌0.44%、0.31及0.49%。在次族群部份，以玻璃陶瓷、電子零組件及化學類走勢較強，分別上揚1.5%、0.7%及0.45%。終場指數下跌46點，收在10654點，成交量能降低至1313億元。

【資金動向】

三大法人合計賣超84.91億元。其中外資賣超81.51億元，投信賣超0.08億元，自營商賣超3億元。外資買超前五大為鼎元、中鴻、嘉聯益、台泥、旺宏；賣超前五大為中信金、友達、兆豐金、聯電、群創。投信買超前五大為開發金、義隆、聯茂、遠東新、合晶；賣超前五大為聯電、燿華、達方、中美晶、博智。資券變化方面，融資減7.67億元，融資餘額為1887.91億元，融券減1.57萬張，融券餘額為33.22萬張。外資台指期部位，多單減少1909口，淨多單部位26553口。借券賣出金額為31.63億元。類股成交比重：電子74.99%、傳產20.09%、金融4.92%。

【今日盤勢分析】

川普推行關稅政策造成各國的反制措施仍在加溫，美國國內也出現反對聲音，美中貿易糾紛的延續使新興市場行情疲軟及除權息點數蒸發等多重因素，皆連累台股震盪走弱。對台股後市行情分析如下：第一、國際股市部份：美國國際鋼鐵協會對總統川普於貿易法庭提起訴訟，指出川普對鋼鐵實行的關稅政策已經違憲；全美最大釘子生產商MidContinent也指出，若川普持續該關稅政策，公司於今年9月將把生產線遷至墨西哥以應對高漲的銷售成本。繼哈雷機車之後，多家美國企業已出面表達對保護主義的反對立場，若川普政府仍一意孤行，各國關稅的反噬將使美國的就業狀況轉而惡化，此也成為美股市場潛在的負面因素。第二、外資券商指出台積電爆發期將延至明年，並調降財務預測。受到iPhone庫存偏高及6.1吋版本銷售時間遞延影響，初期備貨量保守使市場對台積電3Q18展望下修；且加密貨幣的持續下跌削弱ASIC及GPU需求，並減弱nVidia及Bitman在3Q18的投片量。由於4Q18在AMD、高通回鍋，7nm產品量產等因素，動能可望轉強，目前應等待7/19台積電法說會後再行布局。第三、技術面觀察。台股指數昨日意圖反攻年線但仍無功而返，KD指標仍於低檔超賣區，短線雖有反彈機會，但短期均線持續下彎，下檔缺乏支撐力道，且外資現貨賣壓隨匯率走弱延續，台股技術面及籌碼面上攻動能仍偏弱。第四、昨日盤面觀察。太陽能族群歷經長期產業弱勢，集體呈現跌深反彈，昱晶、茂迪、新日光、昇陽光電、達能連袂漲停，國碩、綠能、太極也拉出3%以上漲幅；在應材訂單提升、中國半導體產業擴張帶動下，京鼎動能有望轉強，帶動股價大漲8%；Intel Purley啟動換機潮可望帶動散熱相關需求，使建準強勢漲停作收。

【投資策略】

昨日加權指數意圖收復年線關卡仍無功而返，指數維持弱勢震盪整理格局。在美中貿易衝突未有緩解跡象、外資於籌碼面仍站於賣方及除息指數蒸發等負面因素拖累下，台股短線難有表現；但重量級企業法說會如大立光、台積電等將陸續召開，且半年報公布時間將近，應可逐步逢低布局第二季財報佳的業績題材股。操作上選股不選市，汰弱留強，建議布局漲價業績股，如被動元件、光碟片、MOSFET、水泥、塑膠及高殖利率股等。