《Fund消息》富蘭克林華美特別股收益基金 3/26開募
MoneyDJ新聞 2018-03-21 17:31:48 記者 王怡茹 報導 即使主要央行陸續實行貨幣政策正常化，全球利率仍處於偏低水位，投資人對於收益的需求依舊高漲，也讓兼具股債特性的特別股成為投資市場新寵，截至去(2017)年底，全球特別股ETF規模已達317億美元。富蘭克林華美將於3月26日起募集特別股收益基金，該基金分為累積型與配息型，採新台幣、美元、人民幣、南非幣等4大幣別計價，特別新增後收NB級別，提供更多元的投資選擇。
富蘭克林華美特別股收益基金擬任經理人余冠廷表示，全球股市仍然看好，但如何在股市高檔的環境下，穩健的追求收益，將是今年最大考驗。根據彭博資訊統計，過去5年若於股票投資部位納入特別股，風險報酬比從1.68提升至1.84，每年最大跌幅平均值更從7.9%下降至5.8%，顯見特別股能有效提升股票部位投資效率，目前特別股殖利率已達6.1%，超越高收債在內的各主要債種。(末圖)
余冠廷指出，隨景氣持續擴張及金融監管鬆綁趨勢成形，企業發行特別股以強化資本結構的需求降低，導致特別股發行量連續2年下滑，但需求量卻持續攀升，評估今年特別股發行量仍呈現下滑趨勢，將形成有利的價格支撐。
他進一步說明，目前特別股價格已修正至近5年相對低點，對應美債殖利率彈升風險，預料前波10年期美債殖利率高點3.02%為另一心理關卡，市場再度震盪機率高，時間點可能落在第一季末至第二季之間，若於此時進場布局，有機會掌握較佳買點。
富蘭克林華美投信表示，特別股的高股利率具吸引力，適合在利率水準偏低、金融市場位階高的此刻進場布局，尤其美國金融業占特別股發行機構的比例極高，將是美國升息趨勢下的受惠族群。
特別股收益率水準媲美各債種
資料來源：彭博資訊，標普美國特別股指數，ICE美銀美林債券指數，2018/2。
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