美股無懼？企業購股巨浪來了、庫藏股業務破空前高

MoneyDJ新聞 2018-02-22 08:42:43 記者 陳苓 報導

美股近來表現動盪，一度跌落修正領域，導火線除了通膨和升息憂慮之外，企業進入庫藏股禁購期也是原因之一。企業回購庫藏股是美股最大買盤，少了此一護盤力道，使得美股跌幅更為深重。不過隨著禁購期告終，公司再次撒錢買股，美股走勢有望獲得支撐。

MarketWatch、金融時報21日報導，企業砸錢大買庫藏股，是近年來美股飆漲的主因之一。1、2月是財報季，依據美國證交會(SEC)規定，企業公布財報前，有大約五個星期的庫藏股禁購期，市場在這段期間少了一大穩定買盤。高盛報告稱，美股拉回碰上庫藏股禁購期，加劇跌勢。企業是美股的最大的單一需求來源，禁購期間股市報酬通常較低、波動性也較高。

二月美股重挫，能否實施庫藏股似乎成了跌幅多寡的關鍵。INTL FCStone全球總經策略師Vincent Deluard指出，今年1月26日到2月8日，標普500指數從空前新高崩落低點，禁購期公司的股價，比未處於禁購期的公司低了1.5%(見此的表一)。

作為對照，脫離禁購期的業者，趁著二月份美股下挫瘋狂回購。高盛首席美國股票策略師David Kostin表示，二月初美股回檔當週，企業委託蜂擁而至，高盛庫藏股業務打破空前紀錄。

隨著財報季步入尾聲、禁購期告終，美國稅改又鼓勵企業匯回海外現金，企業買盤可望成為市場重要支柱。Kostin估計，去年12月以來，標普500成分股共宣布將豪擲1,710億美元實施庫藏股。外界預期公司將把稅改收益和海外現金用於回購庫藏股，使得標普500庫藏股指數(S&P 500 Buyback Index)表現突出。

此一買盤規模有多大？以思科(Cisco)為例，該公司存放海外的710億美元，其中有250億美元將用於回購庫藏股，再加上之前的庫藏股額度，等於總額增至310億美元，相當於思科總市值的14%。

嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，追蹤標普500庫藏股指數的「SPDR S&P 500 Buyback ETF」(代號SPYB)，21日上漲0.75%收在64.33美元。今年迄今上漲3.18%，漲幅超越標普500指數的1.04%。

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