生技股較標普500折價2成！專家：盈餘俏 股價嚴重低估

MoneyDJ新聞 2018-04-09 14:16:02 記者 郭妍希 報導

美國生技類股今(2018)年第一季表現並不好，最能代表生技業表現的美國那斯達克生技類股指數(NASDAQ Biotechnology Index，簡稱NBI)，年初迄今已下挫逾5%。資金持續出逃，癌症免疫療法出現療效不如預期的利空，讓一切雪上加霜。不過，分析人士認為，生技類股目前已較標準普爾500指數折價近兩成，看來頗具吸引力。

barron`s.com兩篇文章報導，Oppenheimer分析師Leah Rush Cann 4日發表研究報告指出，目前華爾街普遍預估，生技業者2019年的每股盈餘成長率，有望比標普500成分股多出20個基點，扭轉過去兩年的落後態勢。

根據Cann計算，美國生技股的本益成長比(price/earnings-to-growth ratio, PEG)目前僅有1.28倍，比標普500的1.45倍折價19%之多，與過去生技族群經常呈現溢價的情況相較，當前股價已遭嚴重低估。

美國生技類股年初以來，一直呈現資金淨流出的現象。Raymond James分析師Laura Chico 6日發表的研究報告顯示，截至4月4日為止當週，生技基金淨流出了2.4億美元、資產總值萎縮0.4%，比所有股票基金資產額的0.2%萎縮幅還嚴重，而生技基金在Q1和年初迄今的淨流出額，則分別達到19億美元、21億美元，跟整體市場的吸金狀況大相逕庭。Chico認為，從這項數據，可以看出投資人對生技產業信心依舊不足，預料族群表現，接下來將持續受到試驗結果、商業化執行狀況、潛在的併購機會以及資本的取得難易左右。

美國生技類股上週五(4月6日)因癌症免疫療法新藥療效欠佳的利空而走軟，那斯達克生技類股指數(NASDAQ Biotechnology Index，簡稱NBI)6日終場下挫3.02%、收3,176.48點，創2017年6月19日收盤低。

生技藥廠Incyte 6日發布新聞稿公布，眾所期待的癌症免疫試驗療法「epacadostat」，跟默克藥廠(Merck)的暢銷癌症免疫療法「 Keytruda」搭配後，對黑色素瘤病患的治療效果不如預期，整個實驗也將因此停擺。不過，Incyte會繼續對其他類型的癌症試驗epacadostat。

Incyte 6日聞訊應聲慘跌22.93%，默克同步下挫2.15%。Incyte競爭對手Newlink Genetics 6日更跳空狂瀉42.62%。(全文見此)

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