川普、鮑爾碰面！FED轉鴿，資產負債表成常規工具？
MoneyDJ新聞 2019-02-09 11:55:42 記者 賴宏昌 報導 Thomson Reuters報導，舊金山聯邦儲備銀行總裁Mary Daly週五(2月8日)表示，金融危機過後美國試圖實施量化寬鬆(QE)政策來協助經濟復甦，在這過程當中發現了一個重要的問題：QE應該在政策工具包隨時待命，亦或是等到觸及零利率下限(zero lower bound)、無計可施時才動用？
Daly指出，利率可以當作主要貨幣政策工具、資產負債表則可作為更容易使用的輔助工具。她說，聯準會官員目前正就是否應更頻繁地動用資產負債表工具進行辯論。去年11月Daly曾說美國可能還得升息兩到三次，但她現在說、很難斷定究竟還需要幾次的升息。
嘉實XQ全球贏家報價系統顯示，標準普爾500指數2月8日上漲1.83點或0.07%、收2,707.88點；盤中最低跌至2,681.83點。今年迄今，標準普爾500指數上漲8.02%。
SPDR彭博巴克萊高收益債券ETF(JNK.US)2月8日持平、收35.23美元，週線上漲0.17%、今年迄今上揚4.88%。iShares iBoxx高收益公司債券ETF(HYG.US)2月8日跌0.02%、收84.79美元，週線上漲0.13%、今年迄今上揚4.55%。
華爾街日報網站報價系統顯示，美國10年期公債殖利率2月8日收盤報2.630%、創1月31日以來新低，低於2月7日的2.658%。
CME集團聯邦基金利率期貨報價顯示，今年12月聯邦公開市場委員會(FOMC)宣布將聯邦基金利率區間維持在2.25-2.5%的機率為79.5%、高於一個月前的66.3%。
根據舊金山聯邦儲備銀行2月4日發表的研究報告，允許聯邦基金利率跌破零可能有助於降低經濟衰退的深度、讓經濟能夠更快速地充分發揮潛力，同時也可能讓通膨更快速地上升到聯準會(FED)設定的2%目標。換言之，負利率可能是促進聯準會達成雙重使命(促進就業極大化、物價穩定)的有效工具。
美國財長梅努欽(Steven Mnuchin)於去年12月22日連發兩則推文表示，川普總統對他說：「我完全不認同聯準會的政策。我認為現在去升息與縮小聯準會投資組合規模是一件很糟糕的事，特別是在我正在進行重大貿易協商的時候。不過，我從未說過要開除鮑爾主席，而且我也不相信我有權這麼做。」
FOMC於1月30日發表《關於貨幣政策執行和資產負債表正常化的聲明》。這份聲明稿提到，委員會持續將聯邦基金利率目標範圍的變化視為調整貨幣政策立場的主要手段。如果未來的經濟狀況需要比調降聯邦基金利率還要寬鬆的貨幣政策，委員會將準備使用全部工具、包括改變資產負債表的規模和內容。
聯準會主席鮑爾1月30日在記者會上發表開場談話時指出，投資組合規模的正常化將會更快地完成，並且資產負債表的規模會比之前估計的還要大。
聯準會2月4日發布新聞稿表示，聯準會主席鮑爾、副主席Richard H. Clarida當晚應總統邀請在白宮官邸與總統和財長進行一場非正式晚宴，討論最近的經濟發展以及成長、就業和通膨的展望。
鮑爾主席在此一場合的評論與他在前一週新聞發佈會上的講話是一致的。他沒有討論自己對貨幣政策的預期、僅強調政策路徑將完全取決於未來的經濟資訊以及對展望可能帶來的影響。
鮑爾主席說他和FOMC同事們將制定貨幣政策以支持就業極大化和價格穩定，並將完全根據仔細、客觀和非政治性的分析去作出這些決定。
美國總統川普(Donald J. Trump)2月5日發表國情咨文時指出，美國現在正與中國敲定一項新的貿易協定，但這項協議必須包括真正的結構性改變，如此才能終結不公平的貿易作法、減少美國長期的貿易赤字並保護美國的工作機會。
供應管理協會(ISM)2月5日公布，2019年1月美國非製造業(服務業)採購經理人指數(PMI)自2018年12月的58.0降至56.7、創2018年7月以來新低。截至2019年1月為止的12個月期間ISM非製造業PMI平均值報58.7，高、低點分別為60.8(2018年9月)、56.7(2019年1月與2018年7月)。
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