中華開發金融控股股份有限公司

2.國內外競爭廠商


3.海外投資概況

(1)開發工銀

2011年10月開發金與江蘇崑山經濟技術開發區管委會簽定合作意向書，設立中華開發國際租賃有限公司，開發金控將成為第一家於崑山設立的台資融資租賃公司，主要對崑山及蘇州地區中小企業提供融資租賃業務服務，未來5年希望擴展15個銷售公司，評估地點包括上海、南京、杭州、寧波、廣州、深圳、福州、廈門、重慶、成都、武漢、北京、天津、青島、大連、瀋陽。
 
2011年9月與福建省電子信息集團簽署合作備忘錄，將合作成立一檔人民幣20億元的私募股權投資基金。2012年2月14日與上海陸金發金融簽署合作備忘錄，將合作成立一檔人民幣20億元的私募股權投資基金。
 
2012年上半年預計與中國大陸國企合作成立一檔人民幣私募股權投資基金。
 
(2)凱基證券

2002年11月，大華證於上海設立代表處，2011年8月與與江蘇無錫國聯期貨簽署合作備忘錄成為策略合作夥伴，2011年12月獲得金管員會核准，計劃於福州設立代表處，計劃投資海峽股權交易所25%股權。

(3)凱基銀
(四)財務相關

1.增資、合併、分割、策略聯盟..

2012年4月開發金控公司宣布，以每股5.5元現金，以及1.2比1的換股比例併購凱基證，併購總額達546億元。收購凱基證百分之百持股後，開發金股本將從目前的1125億元，擴大至1500億元，將成為國內十六家金控資本額最高者。合併後營業據點增為112家，經紀市占率9.48%，融資市占率10.74%。

開發金規劃將凱基證分三階段併入，2013年元月前將完成全部股權轉換，將凱基證券與大華證券整合，合併後以凱基證券為存續公司，公司名稱仍維持凱基證券，合併基準日暫訂6月22日。合併後營業據點提升至112個，經紀市占率約9.48%，融資市佔率約10.74%，股票承銷總金額市佔率約29.57%，債券承銷金額市佔率約23.67%。

2014年2月10日，開發金以每股現金13.4元及0.2新股的股權轉換方式，收購萬泰銀行100％股權，總金額230.94億元，併購萬泰銀股份轉換基準日訂於2014年9月15日。萬泰銀成為旗下100％持股的商銀子公司後，開發金可運用商業銀行的執照，拓展企業金融與消費金融業務。萬泰銀行於2015年1月，更名為凱基銀行。

2015年4月，開發工銀併入凱基銀，開發工銀讓與營業、資產及負債給凱基銀行，國內營業據點增加至53處，受讓後凱基銀資產規模達5589億元，資本適足率提升至13.97%。凱基銀並承受開發工銀兼營證券業務，合併基準日為5月1日。
2015年4月，開發工銀併入凱基銀，開發工銀讓與營業、資產及負債給凱基銀行，受讓後凱基銀資產規模達5584億元，資本適足率提升至13.97%，合併基準日為5月1日。

2015年7月，公司宣佈將旗下凱基證的香港、新加坡及泰國等所有海外子公司，整合至一家控股公司之下，此控股公司(凱基香港)計畫至香港掛牌上市。

2017年4月，凱基銀擬參股江蘇銀行發起的江蘇蘇銀凱基消費金融公司，開發創新型態的消費金融，投入2億人民幣，預計取得合資公司33.4%股權。

2017年7月，開發金以每股35元、公開收購中國人壽25.33%股權，成為其最大股東。

2021年1月，公司獲准收購中壽21.13%股權，公開收購期間預定自1月8日起至2月2日止。若完成，公司總計將持有中壽55.95%股權，中壽成為開發金持股過半的子公司。

2021年8月，公司決議以換股搭配現金，取得中壽其餘持股，目標成為金控100%子公司。

2022年3月，旗下中壽與新安東京海上產險攜手締結策略聯盟，聯手合作銷售保單。

2.金融股財務

重要財務數據如下：
(1)逾放比：NPL

凱基銀行

季度	2011年Q1	2011年Q2	2011年Q3	2011年Q4
逾放比(%)	1.27	3.55	8.11	7.64
季度	2012年Q1	2012年Q2	2012年Q3	2012年Q4
逾放比(%)	7.67	7.09	0.81	0.78
季度	2013年Q1	2013年Q2	2013年Q3	2013年Q4
逾放比(%)	0.68	0.6	0.57	0.52
季度	2014年Q1	2014年Q2	2014年Q3	2014年Q4
逾放比(%)	0.47	0.43	0.42	0.42
季度	2015年Q1	2015年Q2	2015年Q3	2015年Q4
逾放比(%)	0.51	0.33	0.33	0.34
季度	2016年Q1	2016年Q2	2016年Q3	2016年Q4
逾放比(%)	0.33	0.31	0.33	0.34
季度	2017年Q1	2017年Q2	2017年Q3	2017年Q4
逾放比(%)	0.3	0.28	0.23	0.21
季度	2018年Q1	2018年Q2	2018年Q3	2018年Q4
逾放比(%)	0.21	0.2	0.18	0.17
季度	2019年Q1	2019年Q2	2019年Q3	2019年Q4
逾放比(%)	0.15	0.14	0.14	0.17
季度	2020年Q1	2020年Q2	2020年Q3	2020年Q4
逾放比(%)	0.17	0.16	0.16	0.16
季度	2021年Q1	2021年Q2	2021年Q3	2021年Q4
逾放比(%)	0.15	0.14	0.15	0.13
季度	2022年Q1	2022年Q2	2022年Q3	2022年Q4
逾放比(%)	0.14	0.17	0.18	0.2
季度	2023年Q1	2023年Q2	2023年Q3	2023年Q4
逾放比(%)	0.18	0.19	0.30	0.30
季度	2024年Q1	2024年Q2	2024年Q3	2024年Q4
逾放比(%)	0.29	0.29

(2)呆帳覆蓋率：

凱基銀行

季度	2011年Q1	2011年Q2	2011年Q3	2011年Q4
呆帳覆蓋率(%)	355.93	109.44	46.5	45.29
季度	2012年Q1	2012年Q2	2012年Q3	2012年Q4
呆帳覆蓋率(%)	44.0	41.46	204.37	179.53
季度	2013年Q1	2013年Q2	2013年Q3	2013年Q4
呆帳覆蓋率(%)	211.38	237.21	245.65	259.45
季度	2014年Q1	2014年Q2	2014年Q3	2014年Q4
呆帳覆蓋率(%)	284.45	311.15	342.04	317.41
季度	2015年Q1	2015年Q2	2015年Q3	2015年Q4
呆帳覆蓋率(%)	261.34	402.43	392.78	413.8
季度	2016年Q1	2016年Q2	2016年Q3	2016年Q4
呆帳覆蓋率(%)	421.46	439.29	394.85	397.33
季度	2017年Q1	2017年Q2	2017年Q3	2017年Q4
呆帳覆蓋率(%)	448.47	482.71	579.13	627.6
季度	2018年Q1	2018年Q2	2018年Q3	2018年Q4
呆帳覆蓋率(%)	617.68	643.72	688.91	755.59
季度	2019年Q1	2019年Q2	2019年Q3	2019年Q4
呆帳覆蓋率(%)	837.5	918.69	877.11	738.31
季度	2020年Q1	2020年Q2	2020年Q3	2020年Q4
呆帳覆蓋率(%)	742.56	796.8	816.68	842.35
季度	2021年Q1	2021年Q2	2021年Q3	2021年Q4
呆帳覆蓋率(%)	876.5	935.42	911.99	954.36
季度	2022年Q1	2022年Q2	2022年Q3	2022年Q4
呆帳覆蓋率(%)	913.32	730.37	691.02	663.12
季度	2023年Q1	2023年Q2	2023年Q3	2023年Q4
呆帳覆蓋率(%)	727.48	680.66	434.52	424.84
季度	2024年Q1	2024年Q2	2024年Q3	2024年Q4
呆帳覆蓋率(%)	443.19	458.37

(3)中壽經營績效

年度	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022
總保費(億元)	764	988	1203	1448	1253	1772	1545	1622	1911	2064	3018	2799	2576	2240	1793
總契約(億元)	520	603	670	917	690	729	959	1248	1575	1785	2211	2251	2569	2813

 
隱含價值(EV) 

年度	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022
隱含價值(十億元)	13.0	49.4	71.1	79.6	94.8	118.1	159.5	183.6	222.1	244.7	272.6	308.8	357.6	402.5	371.8
每股隱含價值(元)	22.74	32.92	41.64	36.18	39.71	43.37	52.52	54.96	63.94	64.62	67.92	69.2	75.6	81.8	75.6