群益投顧：做多美國股債；歐股/日股區間操作

MoneyDJ新聞 2024-02-02 15:42:38 記者 新聞中心 報導

在美股方面，群益投顧表示，庫存調節近尾聲、經濟溫和成長、AI帶動產業創新及企業獲利否極泰來使美股持續走高；債市方面，降息行動已是板上釘釘，債市迎來黃金時期，惟降息時點及幅度仍視經濟情勢而定，不確定性將使長期債券價格波動較大，投資人可繼續鎖定短天期殖利率較高的公債，賺取較高的固定收益，同時逐漸將資金轉向中長期公債，著眼較長期的資本利得；美元指數部分，受美歐兩大經濟板塊景氣強弱與利差預期所影響，美元指數預期維持在100至106區間震盪。

歐元方面，群益投顧指出，因ECB總裁拉加德並未對降息時程有任何鬆口，依然強調需維持高利率環境一段時間，但也提到目前緊縮的金融環境有助於抑制需求進而控制通膨，顯示目前ECB偏向溫和鷹派立場，將有助歐元維持；歐股方面，因市場高度預期降息再加上企業獲利有望回升，但財報結果可能帶來不同影響，因此預期歐洲股市呈區間震盪。

日圓及日股的部分，群益投顧指出，石川地震推遲BOJ升息時點，日圓弱勢震盪，驅使日經225與東證一部指數1月創下1990年3月經濟泡沫化以來新高。BOJ行長植田和男表示，即使實質工資為負，若前景樂觀，仍有可能調整貨幣政策，OIS顯示市場將BOJ升息預期提前至4月，使日股遭逢獲利了結賣壓；展望後市，受惠企業獲利穩健、勞工短缺，支持工資增長，預估BOJ將在4月會議中緩步調整YCC，且3月會議時將先調整資產購買目標，為放棄負利率政策做準備，故預期日圓將震盪走升，日股波動加劇。

在陸股方面，群益投顧則指出，中國政府持續加大穩增長力度，人行宣布2月5日起降準2碼，力度略高於預期。廣州再放鬆房市限購政策，並要求銀行滿足房企融資需求及證監會宣布強化賣壓監管措施支持陸股等，均顯示中國對抗通縮、維護股市的決心，將有利跌深的陸股反彈，但須留意房市沉窠有待時間化解，房市銷售仍未有明顯起色，且本季將面臨房企與城頭債還債高峰，建議陸股區間操作；人民幣方面，因政策偏向加強監管、國進民退，將加速外資撤離，預期人民幣將震盪偏弱。