聯邦臺灣精選收益多重資產基金八月份操作策略

美國聯準會主席鮑爾在Jackson Hole全球央行年會發表未來政策展望。其聲稱過去一年雖大幅收緊貨幣政策，但通膨仍然過高。此外，到目前為止，今年美國的GDP增長率超出預期，也還在平均趨勢線之上、消費支出數據尤其強勁、房地產部門也顯示出回升的跡象。持續的強勁經濟數據，可能使聯準會進一步緊縮貨幣政策。最終結論表示，聯準會已做好進一步提高利率的準備，並打算將政策保持在限制性水平，直到通膨持續下降到2%的目標。雖消費性產品持續進行庫存去化，但市場已有新機開始亮相，包括鏡頭、光傳輸等產品，預期在景氣回籠下，稼動率也會回溫。

從籌碼面來看，8月外資在台指期貨合計的未平倉口數維持淨空單、投信淨多單減少、自營商維持淨空單。相較於7月，法人維持保守看法。從技術面來看，在美國AI相關企業發布財報與法說會後，雖皆表態對AI看法仍然正向，但市場出現激情消退跡象，且市場重新思考在聯準會持續偏鷹下，高利率政策仍會帶來資金壓力，使加權指數呈現偏弱震盪。觀察近期大盤指數逢半年線即有支撐，應觀察是否站穩半年線。整體配合盤勢調整持股，汰弱留強，股票、債券、基金均衡佈局。

配置方向：高股息股票22.43%，選股條件：後疫情時代受惠之觀光、食品，產業需求落底的光電業，以及代工廠龍頭。CB 7.47%，主要選擇到期日較長，且近期掛牌之CB優先。特別股2.94%，選股條件：配息穩定、公司體質穩健、產業龍頭、殖利率合理。基金25.05%。