華南永昌全球物聯網精選基金三月份經理評論

我們期待已久的記憶體報價終於露出曙光。除了 AI 帶動 HBM（高頻寬記憶體）需求明顯增長外，市場更關注智慧型手機與個人電腦需求是否啟動復甦。儘管目前庫存接近歷史低位，但要支撐價格回升，仍需觀察企業對後市的展望。所幸市場普遍逐漸認同「庫存觸底」的看法，未來有望回歸更健康的水位，帶動報價回升並推升企業 2026 財年毛利率。這波需求回升，也可能象徵除了 AI 應用外，標準型資訊產品（如 PC 與手機）的健康復甦正在啟動。基金除了持續關注 AI 相關投資機會，也積極布局此一族群的復甦機會。至於關稅政策，由於其不確定性高、評估難度大，基金將持續採取多元分散策略因應，以降低波動風險、穩健應對市場變化。短期內，仍建議投資人謹慎配置風險預算，以因應不確定環境下的資產配置挑戰。