中國股市5月份偏震盪，類股呈現快速輪動，表現居前的是煤炭、房地產、農林漁牧、公用事業、銀行、交通運輸，集中在高股息概念與困境反轉兩個題材；單月表現落後的是傳媒、計算機、通信，都是屬於傳統上波動較大的TMT族群，因此簡單概括市場情緒轉較謹慎。二季度以來中國政策密集出台，目前進入政策空窗期，市場在情緒冷卻後正在關注基本面是否跟上，故股市量能呈現明顯萎縮。目前市場普遍認為在三中全會會議召開前中國政府有穩住市場的動機，因此短期股市下方空間有限已是市場共識。操作上，觀察陸港股表現能否持續回溫並決定是否進一步增持陸港股比重，其餘部分則布局美股與台股，以增加資金使用效率。