華南永昌Shiller US CAPE ETF組合基金一月份經理評論

1月美股走勢震盪走高並創歷史新高，但春節期間中國推出低成本 AI 模型引發股市震盪，半導體股面臨較大修正壓力，部分資金轉向軟體股。DeepSeek 低成本優勢可能改變行業生態，帶來較大不確定性與風險。原油價格因美國庫存意外上升而回檔，能源類股表現趨軟。短期美股波動將持續，但長期經濟展望仍維持樂觀。基金投資策略建議以多重資產配置為主，搭配高股息與地產主題，並在降息循環中增加成長性資產比重，操作上建議區間操作，避免追高。目前美國經濟政策仍充滿變化，財政政策則朝向縮減政府開支方向調整，就業人口影響數仍難評估，建議布局朝向 AI 應用、機器人、自動駕駛調整，大盤則以區間操作應對。今年以來，價值策略仍未見優勢，將酌以調降比重。