統一全球智聯網AIoT基金一月份市場回顧與操作策略

展望2025年，美國仍在降息循環且經濟具韌性，搭配新政府的政策利好，預期企 業獲利將近一步提昇。根據factset預估， 2025年剔除MEGA 7之S&P 500企業 獲利將年增13%，較2024年的4.2%明顯成長。換句話說，美股漲勢有機會由過 去MEGA 7蔓延到其他產業及個股。整體而言，今年還是多頭年，只是因為目前 評價也不算低，加上川普執政的不確定性，波動度料將較往年放大。

AI依然是科技趨勢發展主軸，將持續關注AI模型的創新能力，而非僅止用於削 減企業成本。演算法公司與軟體公司正運用生成式AI技術，在各自的垂直領域 上展現潛力，學術界大量導入AI，也加速了科研腳步，即使2025年雲廠商的資 本投入增速將放緩，但新應用、企業端、主權算力等將加大投入AI算力的基礎建 設。基於小型算力晶片的成熟化，端側與雲側的AI技術協同，將刺激電子產品的 需求， 2025年會是AI+電子產品的元年，像是VR眼鏡、 AI PC等，同時AI車用晶片 滲透率也在提升，這些應用落地會帶來龐大的商機。看好的產業會逐漸從AI相 關硬體供應鏈，延伸到AI落地應用的軟硬體整合、軟體應用，電力、能源，以及 SP500獲利成長良好的成份股。

區域配置上，看好川普執政將進一步提昇美國企業競爭力，因此整體區域配置會 有較大更動。未來會往中國5-10%、台灣25-30%、日本5-10%、美國60-65%的 方向做調整。

主要持股分布於電子紙材料、 AI晶片設計、 AI軟體變現、 IC設計服務、高空作業 平台、 AI廣告投放、電商SAAS平台、電子零組件；半導體高階前端、後端製程設 備、材料、應用、雲安全服務、記憶體、電力設備等。